2018’deki kapsamlı bir mahkeme zaferi, AT&T’nin Time Warner’ı 100 milyar dolarlık devralmasının önünü açtıktan kısa bir süre sonra, AT&T’nin baş işletme sorumlusu ve Warner Media’nın yeni atanan CEO’su John Stankey, üst düzey Warner Media yöneticilerini Time Warner’da bir toplantıya çağırdı. Columbus Circle’ın ortası.
Warner Bros. film stüdyosunun başkanı Kevin Tsujihara; HBO başkanı Richard Plepler; ve CNN’in CEO’su Jeff Zucker. Bay Stankey onlara “Çalışma Kadansı ve Tarzı” başlıklı daktilo edilmiş bir belge verdi ve onlar okurken orada oturdu. Not, tek satır aralıklı iki sayfaydı ve sessizlik dayanılmaz gibi görünen bir süre boyunca uzadı.
The New York Times tarafından incelenen belge, onlara yeni patronlarına nasıl yaklaşacaklarını ve onunla nasıl etkileşim kuracaklarını anlatıyordu. Time Warner’ın önceki CEO’su Jeff Bewkes’e günün veya gecenin hemen hemen her saatinde e-posta göndermeye, mesaj atmaya veya aramaya alışkın olduklarından, böyle bir direktifin gerekli olduğu asla kanıtlanmamıştı. Şimdi dehşetleri arttı.
Bay Stankey’nin dikte ettiği şeyler arasında: Toplantılar için “varsayılan” süre 30 dakikaydı, cumartesi günleri ailesiyle “kaliteli zaman” geçirmek için ayrılmıştı ve akşam yemeği için 6:30 ya da 7’de evde olması bekleniyordu. ben,” diye yazdı Bay Stankey.
“Resmi sunumları ve PowerPoint’i gerçekten ama gerçekten sevmiyorum, kısa madde işaretlerini ve çalışma belgelerine göndermeleri seviyorum” diye detaylandırdı. “Ufuk açıcı önem taşıyan anlar için daha resmi slayt sunumları ayırmayı tercih ederim. Önemli olduğunda ve önemli bir konuyu gündeme getirme fırsatı bulduğumda mesajları doğru ve anlaşılır hale getirmek için yatırım yapacağım.”
Birkaç ayrıntı gözden kaçırıldı: “Dijital belgeler tercih edilir,” diye yazmıştı Bay Stankey, “en az standardı PDF formatında.”
John Stankey
2020’den beri AT&T’nin başında olan şirketin eski operasyon müdürü, birleşmeden sonra Warner’ı yönetti ve üst düzey yöneticilerinden bazılarıyla biçimsel olarak çatıştı. Kredi… Evan Agostini / Invision
12. kattaki bir konferans salonunda bulunmaları göz önüne alındığında, merakla ekledi: “Toplantıların büyük bir hayranı değilim. İyi bir toplantı amaçlıdır, az sayıda sorumlu katılımcıya sahiptir ve kararların alınmasıyla sona erer.”
Herkes okumayı bitirdiğinde, Bay Stankey net ifade edip etmediğini sordu. Kimse bir şey söylemedi. Ancak daha sonra, küfürlü metinler yağmuru oldu.
Dört yıldan kısa bir süre sonra, üç Warner yöneticisi de değiştirildi.
Ve sonra Bay Stankey kaçtı.
Ne kadar kötü gidebilir ki?
AT&T’nin Time Warner’ı satın alma konusundaki cesur mega anlaşması Ekim 2016’da, AT&T’nin geniş bant ve kablosuz ağlarını Time Warner içeriğiyle birleştirerek duyurulduğunda, birçok analist ve yatırımcı alkışladı. Kablo aracısını ortadan kaldırıp eğlenceyi doğrudan insanların TV’lerine, dizüstü bilgisayarlarına ve telefonlarına ulaştırma vaadine bayıldılar.
Görünüşe göre Hillary Clinton bir sonraki başkan olmaya hazırken, düzenleyici manzara olumlu görünüyordu. AT&T yöneticileri, Hollywood hakkında neredeyse hiçbir şey bilmediklerini kabul etseler de, Time Warner’ın bölümlerini yöneten kanıtlanmış eğlence yöneticilerine sahiptiler. AT&T’nin geniş tüketici verisi deposunu – hatta yapay zekayı – filmlere ve TV şovlarına yeşil ışık yakma gibi kötü şöhretli belirsiz bir göreve getirebileceklerini düşündüler.
AT&T ve CEO’su Randall Stephenson, konsolidasyon ustaları olarak geniş çapta takdir görüyordu. AT&T’nin kendisi, bölgesel Bell telefon şirketlerinden başlayarak birçok başarılı devralmanın ürünüydü.
Time Warner’ın iletişim başkanı Gary Ginsberg’in yakın zamanda hatırladığı gibi: “Bu AT&T’ydi! Ne kadar berbat edebilirler?”
Birleşmeden dört yıldan az bir süre sonra AT&T büyük girişiminden vazgeçti. Warner Media varlıklarını devre dışı bıraktı ve yönetim kontrolünü Discovery’ye devretti. Yeni şirket Warner Bros. Discovery, AT&T’nin 43 milyar dolarlık borcunu üstlendi ve AT&T hissedarları şirketin yüzde 71’ini elinde tuttu, bu hissenin değeri 20 milyar dolardan azdı. Bu, AT&T’nin duyurulduğu sırada anlaşmanın 109 milyar dolarlık değerine dayalı olarak, AT&T hissedarları için yaklaşık 47 milyar dolarlık bir kayıp anlamına geliyor.
AT&T sözcüsü Fletcher Cook, bu hesaplamaya itiraz etti. Kapanışta anlaşmanın değerinin 100,3 milyar dolar olduğunu ve The Times’ın analizinin, Warner varlıklarının satışını ve AT&T’nin Warner Media’ya sahip olduğu sırada elde edilen nakit akışlarını hesaba katmadığını söyledi. “Herhangi bir bilinçli önlem altında, Warner Media’ya olan sahipliğimiz arttı,” dedi.
New York’taki Time Warner binası. Kredi… The New York Times için bir Rong Xu
AT&T’nin Time Warner’ı satın alması feci şekilde ters giden ilk anlaşma değil – Time Warner’ın 2000 yılında AOL ile kendi birleşmesi 160 milyar dolarlık zarara yol açtı. Ancak çok az şirket birleşmesi, AT&T’nin Time Warner’ın kısa süreli mülkiyetinde olduğu gibi tutkuları, kaynayan kızgınlıkları ve parmak işaretlerini harekete geçirdi.
Eski Time Warner yöneticilerinin gözünde, on yıllardır beslenen canlı bir yaratıcı enerji ve başarı kültürü aylar içinde yok edildi. İddialı haber akışı platformu CNN+, neredeyse biten 90 milyon dolarlık sinema “Batgirl” ve eleştirmenlerce beğenilen HBO dizisi “Westworld”ün yakın zamanda iptal edilmesi, Hollywood’u sersemletti ve AT&T yönetimindeki Warner yönetiminin ne kadar raydan çıktığını gösteriyor.
Bay Cook, şu anda AT&T’nin CEO’su olan Bay Stankey’in ve şirketteki diğer kişilerin bu konuyu tekrar ele almakla ilgilenmediğini ve kendisiyle görüşülmeyi reddettiğini söyledi. Ancak birleşme ve sonrasında yer alan iki düzineden fazla kişiyle, bazıları birçok kez ve saatlerce röportaj yapabildim, bunların arasında hem eski genel müdürler, Time Warner’dan Bay Bewkes ve AT&T’den Bay Stephenson da var.
Birçoğu arka planda konuşurken, çok azı alıntı yapmayı kabul etti ve bir zamanlar kutlanan bir birleşmenin sonrasına nadir bir bakış sundu. AT&T/Time Warner – ve şimdi Discovery – ayrımının her iki tarafında da tutkuların hâlâ güçlü olduğunu keşfettim.
The Times’a yaptığı açıklamada AT&T, geride bıraktığı kötü niyeti kabul etti. Cook, “Yerleşik bir şirket kültürünün -aslında çoklu şirket kültürlerinin- temelden ve dramatik bir şekilde yeniden konumlandırılması, kesinlikle kırık camları, haklarından mahrum bırakılmış bireyleri ve yeniden icat etmeye giden zorlu yolda anlaşmazlıkları bırakacaktır” dedi.
AT&T’nin yeniden icat etme yolu devam ediyor. Warner Media’yı Discovery’ye satmadan aylar önce, AT&T’nin medya stratejisinin bir başka ayağı olan uydu yayıncısı DirecTV’den ayrıldı ve hissedarlarına yaklaşık 49 milyar dolar zarar verdi.
The Times’ın hesabına göre, Time Warner ve DirecTV anlaşmaları arasında AT&T 100 milyar dolara yakın çarçur etti.
Şimdi Discovery’nin sırası olabilir. Birkaç çeyrektir zayıf finansal sonuçların ardından, Warner Bros. Discovery’nin piyasa değeri geçen hafta 27 milyar doların altına düştü – yeni şirketin Nisan ayında ticarete başlamasından bu yana yaklaşık 23 milyar dolarlık şaşırtıcı bir kayıp.
Discovery, korkunç sonuçlardan kısmen AT&T’nin kötü yönetimini sorumlu tuttu ve en son dönüşte, AT&T’nin Warner varlıklarının değerinin dayandığı projeksiyonları şişirmek için şüpheli muhasebe taktikleri kullandığı iddialarını araştırdı.
AT&T sözcüsü Bay Cook, herhangi bir yanlış yapmayı şiddetle reddetti. Ancak Warner Bros. Discovery’nin CEO’su David Zaslav, bu yaz muadili Bay Stankey ile konuyu gündeme getirdikten sonra, AT&T, Ağustos ayı sonuna kadar Warner Bros. Discovery’ye 1,2 milyar dolarlık hisse vermeyi kabul etti. AT&T ayrıca kablosuz müşterilerine HBO Max akış hizmetini sağlamaya devam etmeyi kabul etti; bu, Warner’a yüz milyonlarca dolar değerinde olabilecek “yumuşak” bir anlaşma.
14 Haziran 2018’de AT&T-Time Warner anlaşması kapandığında AT&T hissesi 24,56 dolardı. Geçen hafta, S&P 500 aynı dönemde yüzde 40’tan fazla kazanmasına rağmen, yüzde 23’lük bir düşüşle 19 doların biraz altındaydı.
Bu kadar kısa sürede bu kadar çok hissedar değeri nasıl buharlaşabildi?
“Oturuyor musun?”
Allen & Company’nin yıllık “milyarderlerin yaz kampı” olan Sun Valley medya konferansı, Disney’in ABC’yi satın almasından Jeff Bezos’un The Washington Post’u satın almasına kadar medya anlaşmaları yaratma konusunda uzun bir geçmişe sahiptir. Ve 2015 yazında, Bay Bewkes, Time Warner için olası bir AT&T teklifi hakkında Bay Stephenson’a başvurdu.
Bay Stephenson ününü büyük ölçüde anlaşma yapma zekasıyla kazanmıştı. Hollywood’a yeni gelen diğer kişilerin aksine, kırmızı halı etkinliklerine hiç ilgi duymadı ve Wyoming çiftliğinde vakit geçirmeyi tercih ederek hiçbir şeye katılmadı. 1982’den beri AT&T ve selefleri için çalışan bir Oklahoma yerlisi, 2007’den beri AT&T’nin genel müdürüydü.
O zamandan beri, AT&T’nin hisse senedi fiyatı hiçbir yere gitmedi ve kablosuz sıkışık kar marjlarındaki şiddetli rekabet nedeniyle Büyük Durgunluktan zar zor kurtuldu. Bay Stephenson ve Bay Stankey, medyayı büyümek için çok ihtiyaç duyulan bir yol olarak gördüler.
Time Warner’dan Bay Bewkes tüm bunları duymuştu ve AT&T’nin hırsları hakkında şüpheleri vardı ama bu onu ilgilendirmiyordu. Stanford MBA derecesine sahip bir Yale mezunu olan Bay Bewkes, kablo ağının başkanı olarak dünyaya “The Sopranos”u getirmesine yardım ettiği HBO’da yükselmişti. 2008’de mali kriz patlak verirken Time Warner’ın genel müdürü oldu ve sonraki 10 yıl içinde Time Warner hisseleri fırladı.
Ancak Bay Bewkes ufukta muazzam tehditler gördü. Kablo kesme, kazançlı kablo modelini ve bununla birlikte Time Warner’ın gelir ve kazancının yarısından fazlasını oluşturan CNN ve Cartoon Network dahil Turner Broadcasting kablo kanallarını baltaladı. Netflix ve Amazon Prime Görüntü’nün yükselişi ve buna eşlik eden internet üzerinden doğrudan tüketicilere sunulan içeriğe yönelik milyarlarca dolarlık harcama yarışı, HBO ve Warner stüdyosu için bir tehdit oluşturuyordu. HBO, hit dizi “House of Cards” ve “The Crown” için Netflix’e verdiği teklif savaşlarını çoktan kaybetmişti.
Jeff Beckes
2008’den 2018’e kadar Time Warner’ın CEO’su olarak, şirket için başarılı bir dönemi yönetti, ancak kazançlı kablo modeline yönelik tehditleri algıladı. AT&T yöneticileri, bir medya ve eğlence şirketi yönetme konusundaki tavsiyelerini görmezden geldi. Kredi… Patrick T. Fallon/Bloomberg
Hisse başına 100 doların üzerinde bir değere sahip olan Time Warner’ın satışı, Bay Bewkes ve hissedarları için beklenmedik bir kazanç olacaktır. Yine de, Time Warner’ın mülklerinin ve çoğu arkadaşı olan çalışanlarının emin ellere geçmesini istiyordu.
Rupert Murdoch’un 21st Century Fox’u, 2014’te Bay Bewkes ve Time Warner’a 80 milyar dolarlık bir teklifle yaklaşmıştı ve Time Warner bunu çok düşük bulduğu için reddetti. Ama Bay Bewkes duvardaki yazıyı görebiliyordu.
İki yönetici 2015’te konuştuğunda, Bay Stephenson kısa bir süre önce Bay Bewkes’e DirecTV’yi satın almak için bir anlaşmayı tamamlamaya çok yaklaştığını, ancak Bay Bewkes’in daha sonra geri gelmesi gerektiğini – AT&T’nin ilgilenebileceğini söylediğini hatırladı.
Bir yıl sonra, 2016 yazında, Time Warner’ın iletişim başkanı Bay Ginsberg, News Corp.’taki eski patronu ve Bay Stephenson’ın güvenilir danışmanı Peter Chernin ile Martha’s Vineyard’daki Menemsha’daki bir kafede kahvaltı yaptı. . Bay Chernin, Bay Ginsberg’e Time Warner’ın fiyatının ne olabileceğini sordu. Bay Ginsberg, “Pay başına 105 ila 115 Dolar’a ihtiyacımız var,” diye öneride bulundu, oldukça çılgınca. Bay Chernin’in yüzü kızarmadı.
Kahvaltı biter bitmez Bay Ginsberg, Bay Bewkes’ı aradı. “Oturuyor musun?” O sordu. “Çünkü seni şaşırtacak inanılmaz haberlerim var.”
‘Henüz şirketin sahibi değiller’
İki şirket 22 Ekim 2016’da anlaşmalarını duyurdu. Dikey kombinasyonlar (rakipler yerine alıcıların ve tedarikçilerin birleşmesi) neredeyse hiçbir zaman antitröst gerekçeleriyle sorgulanmadığından, ne AT&T ne de Time Warner yönetimi antitröst veya diğer düzenleyici konular hakkında endişeliydi. 40 yılda böyle bir dava görülmedi.
Büyük birleşmeler hakkındaki popülist şüpheciliği veya Donald J. Trump’ın yerleşik medyaya, özellikle de defalarca “sahte haber” olarak kınadığı CNN’e karşı düşmanlığını hesaba katmamışlardı. Bay Trump’ın öfkesi, CNN’in CEO’su Jeff Zucker’a karşı özellikle yoğundu ve NBC Entertainment’ın başkanı olarak “Çırak”ı NBC’nin prime-time dizisine koyanın ve Bay Zucker’ı yapanın Bay Zucker olduğunu görmezden geldi (veya unuttu) Bay Trump bir televizyon yıldızı.
Önerilen mega anlaşma, Cumhuriyetçilerin başkan adayı Bay Trump ve liberal senatörler Bernie Sanders ve Elizabeth Warren ile siyasi sağı ve solu anında birleştiren birkaç sorundan biriydi – belki de tek sorundu.
Kasım ayında Bay Trump’ın beklenmedik bir şekilde seçilmesiyle AT&T bir sorunu olduğunu anladı. Ocak 2017’de şirket, Bay Cohen’in bilinen bir rekabet uzmanlığı olmamasına rağmen, diğer konuların yanı sıra Time Warner birleşmesi hakkında kendisine tavsiye vermesi için gelecek dönem başkanının kişisel avukatı Michael Cohen’i tuttu ve ona ayda 50.000 dolar ödedi.
Hareketin hemen sonuç verdiği görüldü. (Bay Cohen, yorum talebine yanıt vermedi.)
Bay Cohen’in işe alınmasından birkaç gün sonra, Bay Stephenson, Bay Bewkes’ı, Bay Trump’ın damadı Jared Kushner ve danışmanı Stephen K. Bannon ile birlikte Bay Trump ile bir Trump Tower toplantısına katılmaya davet etti. Bay Bewkes reddetti.
Bay Bewkes, “Şirketlerimizden herhangi birinin haberimiz veya gözetimimiz ve süresi hakkında bir politikacıyla konuşmayacağım,” diye hatırladı. “Bu insanları ele aldık”
Bay Stephenson, 12 Ocak’ta Trump Tower’ı ziyaret etti. Bay Stephenson, Bay Trump’ın CNN konusunu gündeme getirdiğini ve CNN hakkında konuşmaması gerektiğini fark ederek kendisini durdurmadan önce Bay Zucker’a saldırdığını hatırladı. Bay Stephenson yanıt vermediğini söyledi.
Bay Trump, CNN ve Bay Zucker’a karşı Twitter eleştirisini sürdürdü. Ancak 22 Haziran’da, Bay Stephenson, diğer üst düzey yöneticilerle birlikte Beyaz Saray’ı ziyaret etti ve Bay Trump, kamuoyuna “gerçekten çok iyi bir iş” çıkardığını söyleyerek, AT&T başkanına övgülerinde şaşırtıcı derecede coşkuluydu.
jeff zucker
CNN’in CEO’su ve sık sık Başkan Trump’ın öfkesinin hedefi. Kredi… Angela Weiss/Agence France-Presse — Getty Images
Bay Stephenson’ın sıcak başkanlık resepsiyonundan kısa bir süre sonra, AT&T’nin kurumsal iletişim başkanı Larry Solomon’un Time Warner’ı ziyareti geldi. Bay Solomon, Bay Ginsberg’e “Jeff Zucker’ı kovacağımıza” dair bir “haber vermek” için orada olduğunu söyledi Bay Ginsberg, hatırladı.
“Neden?” diye sordu Bay Ginsberg. CNN, Time Warner için yıllık 1 milyar dolardan fazla kâr elde ederek başarılıydı.
Bay Solomon, MSNBC’nin reytinglerde CNN’i geride bıraktığını söyledi.
Bay Ginsberg buna inanmadı. “Bunun ne önemi var?” O sordu. CNN hiçbir zaman öncelikle derecelendirmelerle yönlendirilmedi.
Bay Ginsberg, Bay Solomon gider gitmez, Bay Ginsberg’in telefonda Bay Bewkes’e ulaştığını hatırladı. “Buna inanmayacaksın,” dedi. “Zucker’ı kovmak istiyorlar.”
“Orada dur,” diye yanıtladı Bay Bewkes. “Henüz şirketin sahibi değiller ve asla şirketin sahibi olmayabilirler.”
Artık AT&T’den emekli olan Bay Solomon, Bay Ginsberg ile böyle bir alışverişi olduğunu reddetti ve hesabı uydurma olarak nitelendirdi. Bay Stephenson ayrıca Bay Zucker’ın kovulmasını asla önermediğini söyledi ve AT&T’nin Bay Trump’a herhangi bir söz verdiği fikrini çürüttü.
Bay Stephenson, “Aksini söyleyen herkes kategorik olarak yanlıştır veya uydurmaktadır” dedi.
27 Haziran’da, Bay Stephenson’ın Beyaz Saray ziyaretinden sadece beş gün sonra, CNN’in Bay Trump ve Rusya ile ilgili bir haberi geri çekmesinin ardından, Bay Trump, CNN’in “büyük yönetim değişikliklerine baktığını” ve notlarının “çok düştüğünü” tweetledi. !” – Bay Ginsberg’in Bay Solomon’dan duyduğu mesajın hemen hemen aynısı.
Bay Ginsberg afallamıştı. Bay Solomon’la yüzleşti: “Trump bunu nereden biliyordu?” Bay Ginsberg, cevabın açık olduğunu düşündü, ancak Bay Solomon, Bay Stephenson’ın, Bay Trump’ın birleşmeyi desteklemesi karşılığında başkana hiçbir söz vermediği konusunda ısrar etti.
Bay Bewkes, “Tabii ki, ‘Trump bunu istiyor ve bunu yaparsanız o da bizim istediğimizi yapacak’ diyecek kadar aptal değillerdi” diye hatırladı. AT&T’nin o sırada istediği şey, yönetimin birleşmeyi onaylamasıydı. “Ama Randall sürekli beni araştırıyordu. “Haberimiz hakkında ne düşünüyorsunuz?” “Muhabirlerimiz Beyaz Saray ve Trump’a karşı çok mu sert davrandılar?” “Zucker değiştirilmeli mi?” Açık bir şey değildi, ama sürüklenmeyi anladım.
Bay Stephenson, CNN’in haberciliğinin Trump karşıtı yönünü Bay Bewkes ile tartıştığını kabul etti. “Şahsen bana sorarsanız, CNN’in haberlerinin daha ılımlı olmasını ister miydim? Evet, bu yardımcı olabilirdi,” dedi Bay Stephenson.
Bay Bewkes, haber bölümünün bağımsız olduğu ve haberlerine müdahale edecek hiçbir şey yapmayacağı konusunda kararlıydı. Bay Zucker’ı kovmazdı. Bunu yaparsa, “tüm gazetecileriniz istifa edecek” diye uyardı Bay Stephenson’ı. “Herkese ne yaptığınız hakkında hikayeler yazmasını söyleyecekler. Karanlık imparatorluğun bir parçası olursan kimse sana Hollywood’da bir senaryo getiremez.”
Yakın tarihli bir röportajda Bay Zucker, kendisinin de Bay Trump’ı yatıştırmak için ondan kurtulma tartışmalarından haberdar olduğunu söyledi.
Bay Bewkes o kadar endişeliydi ki konuyu Time Warner’ın yönetim kuruluna taşıdı. Olanları anlattı ve Bay Zucker’ın yerini almayacağını söyledi. Ancak Bay Bewkes, 100 milyar dolardan fazla bir birleşmenin dengede olabileceğini fark ettiğini söyledi. Yönetim kurulu aynı fikirde değilse, onu görevden alabilir ve AT&T’nin – ve dolayısıyla Bay Trump’ın – isteklerini yerine getirecek birini bulabilir.
Yönetim kurulu (Bay Trump’ın müstakbel başsavcısı William P. Barr’ı da içeriyordu) ona oybirliğiyle destek verdi. Bay Zucker işine devam etti.
Makan Delrahim, 2017’de yönetimin antitröst şefi olarak atandığında, Bay Stephenson ve AT&T’ye ileriye dönük bir yol önerdi: Adalet Bakanlığı’nın birleşme onayı karşılığında Turner Broadcasting’i veya DirecTV’yi veya her ikisini birden kaldırın.
Bay Bewkes, Bay Stephenson’ı bu fırsatı değerlendirmeye çağırdı. Adalet Bakanlığı’nın teklifi, AT&T’nin sorunlu ve düşüşte olan iki varlığı satın almaktan kurtulması için bir teminat sağladı. Bay Stephenson, Turner’daki bir azınlık hissesini elden çıkarmayı teklif ettiğini söyledi, ancak aksi takdirde AT&T, dikey olarak entegre bir medya devi vizyonuna bağlı kaldı. Adalet Bakanlığı, Bay Stephenson’ın önerdiği uzlaşmayı reddetti.
Bay Trump’ı yatıştırma çabaları hiçbir yere varmadı. AT&T daha sonra Bay Cohen’e yaptığı ödemelerin 600.000$’a ulaştığını kabul etti. Bay Cohen, pornografik sinema oyuncusu Stormy Daniels’a yaptığı ödemeler nedeniyle cezai soruşturma altına alındığında ve AT&T ödemeleri ortaya çıktığında, Bay Stephenson, Bay Cohen’i işe almanın “büyük bir hata” olduğunu söyledi.
O noktada, Bay Zucker muhtemelen Time Warner’daki herkesten daha fazla iş güvencesine sahipti.
‘Bay. Başkanın
Randall Stephenson
Tecrübeli bir anlaşma yapıcı ve AT&T’nin 2007’den 2020’ye kadar genel müdürü ve başkanı olarak, Time Warner ile birleşmeyi takip etti ve denetledi. Çözülmesinin bir hata olduğuna inanıyor. Kredi… Mcnamee/Getty Images kazanın
Bay Ginsberg ve Bay Bewkes’in AT&T’nin Bay Trump’ı yatıştırma çabalarına ilişkin açıklamaları Time Warner’a yayıldı. Bu, AT&T’nin yöneticilerine ve gelecekteki patronlarına, anlaşmanın sonunda onaylanacağı varsayımıyla, güvenilemeyeceğine dair saflardaki şüpheleri güçlendirdi. Şirketlerin kültürlerindeki karşıtlık zaten belirgindi: AT&T resmi ve hiyerarşikti, Time Warner ise serbestti.
Küçük ama etkileyici bir ayrıntıda, AT&T’deki hemen hemen herkes Bay Stephenson’dan adıyla veya soyadıyla değil, “başkan” olarak bahsetti. Warner’da Bay Bewkes, kısaca “Jeff” idi.
Time Warner’ın strateji şefi Olaf Olafsson, Bay Bewkes’e “Sanırım size Sayın Başkan demeye başlamalıyız,” demişti.
16 Mayıs 2017’de, anlaşma hâlâ düzenleyici incelemeden geçerken, Bay Stephenson, bir Yahudi hayırsever olan UJA-New York Federasyonu’ndan Steven J. Ross İnsani Yardım Ödülü’nü almak için New York’taydı. Şirketi bir eğlence devi haline getiren Warner Communications başkanının adını taşıyan ödül, Bay Stephenson’ın yeni itibarının bir ölçüsüydü. Mekan, Cipriani’s, medya ve eğlence figürleriyle doluydu ve Time Warner yöneticileri altı masa aldı. Etkinlik, 2,5 milyon dolarlık rekor bir gelir elde etti.
Ödülün Yahudi olmayan Teksaslı birine gitmesi dikkatlerden kaçmadı. Törende önemli bir rol oynayan Bay Chernin, olayı Bay Stephenson’ın “fahri bar mitzvahı” olarak nitelendirdi ve ekledi: “Menachem Begin, Enver Sedat ile el sıkıştığından beri Yahudiler, İslam’ı kucaklamak için şimdiye kadar farklı bir kültüre ulaşmadı. daha büyük iyilik.”
Konuşma sırası Bay Stephenson’a geldiğinde, izleyicilerden olan karısının kıskandığını söyleyerek yaklaşmakta olan birleşmeyi ima etti. “Jeff Bewkes ile ondan daha fazla zaman geçiriyorum,” diye devam etti.
Kibarca kahkahalar vardı – karısını şakanın ağırlığına getirmek “The Dick Van Dyke Show”a bir gerileme gibi görünse de – ama Time Warner masalarında kaşlar kalktı ve genel olarak gözler yuvarlandı. Aslında Bay Stephenson, Bay Bewkes ile çok az zaman geçirmişti.
Bay Ginsberg, “Açık bir yalandı,” diye hatırladı. Bu, katılan diğer birkaç Time Warner yöneticisi tarafından doğrulandı.
Bay Stephenson, karısıyla ilgili sözleri hatırlamadığını, ancak “açıkça bir şakaydı” dedi. Bununla birlikte, söz, Time Warner yönetiminin üyeleri arasında AT&T’ye karşı artan şüpheciliğe yol açtı.
Çalışan bir takıma karşı geçen bir takım
O yaz, Bay Bewkes, Bay Stephenson’ın Dallas’taki AT&T yönetim kuruluna hitap etme davetini kabul etti. Ayrılan süresinin iki katı olan iki saat konuştu. Spor takıntılı Teksaslılar için bir futbol benzetmesi seçti: AT&T “koşan bir takım. Sahada yavaşça ilerliyorsunuz, üç yarda ve bir toz bulutu. İtaatkar infaza güveniyorsunuz.” Buna karşılık, “biz pas geçen bir takımız. İki üç kez kaçırabiliriz. Ama bir pası tamamladığımızda, çizginin 50 yarda gerisindeyiz.”
AT&T’nin yüzbinlerce esasen karşılanabilir işçi çalıştırdığını açıkladı. Time Warner farklıydı, nispeten az sayıda yöneticiye yüksek derecede takdir yetkisi verildi.
Bay Bewkes kurula “Ormanda gerilla savaşı yapan bir müfreze gibiyiz” dediğini hatırladı. “Ekibimizi alaylı bir orduyla değiştirmeye çalışırsanız, tüm ağımızı ve stüdyo işlerimizi mahvedeceksiniz.”
Daha da önemlisi, AT&T’nin Netflix ve Amazon ile rekabet etmeye yönelik ana stratejisinin kusurlu olduğu konusunda uyardı: Mümkün olduğu kadar çok Warner içeriğini HBO Max’e aktarmak istiyordu.
Aksine, Time Warner’ın gücünün, hem yurt içinde hem de yurt dışında en yüksek ve en uygun teklif verene satış yapan “İsviçre gibi” olmasından kaynaklandığına inanıyordu, Bay Bewkes iddia etti. Televizyon stüdyosu bu yüzden çok başarılıydı. Premium drama HBO’ya gidebilir. Ancak “Friends” ve “The Big Bang Theory” gibi kitlesel pazar çekiciliğine sahip şovlar, reklam destekli yayın ağlarında daha iyi durumdaydı. Hollywood yeteneği, Time Warner’ın tarafsızlığından etkilendi.
AT&T’nin karışıma getirdiği şey, DirecTV ve hücresel müşterilerinden gelen verilerdi. Veri, muhtemelen Google ve Facebook ile reklam dolarları için rekabet etmesine yardımcı olabilir. Bay Bewkes, AT&T’nin bu verileri Comcast, Fox ve Disney gibi rakipler de dahil olmak üzere gelen herkese satması gerektiğini savundu ve Time Warner’ın uzun süredir devam eden stratejisini genişletti.
Bay Bewkes’in değişimi hatırladığı gibi, bir yönetici AT&T’nin verileri Comcast ile asla paylaşmayacağını söyledi. Onlardan nefret ediyoruz dedi.
“Onları sevdiğimi mi sanıyorsun?” Bay Bewkes yanıtladı. “Bu senin kimden hoşlandığınla ilgili değil.”
Bay Bewkes, “Bana başka bir gezegenden gelmişim gibi baktılar,” dedi.
Bay Stephenson, Bay Bewkes’in söyleyeceklerini dikkatle dinlediğini, ancak Warner Media’nın yayın akışına her şeyi dahil etmesi gerektiği sonucuna vardığını söyledi. Bay Bewkes “çok temkinliydi” dedi.
‘Herkül’ davası sona erdi
AT&T, DirecTV veya Turner’ı elden çıkarmayı reddettikten sonra, Adalet Bakanlığı Kasım 2017’de birleşmeyi engelleme tehdidini yerine getirdi.
Bay Stephenson, “O zaman anlaşmadan çekilmek akıllıca olabilirdi,” dedi, çünkü dava, büyük gecikmeler, yönetimin dikkatinin dağılması ve muazzam dava masrafları anlamına geliyordu. “Fakat Jeff Bewkes’e bir söz vermiştim ve bunu onurlandırmak niyetindeydim.” Ayrıca, CNN’in editoryal bağımsızlığından ödün vermeye istekli olduğunu gösteren herhangi bir anlaşmaya da karşı olduğunu söyledi.
Adalet Bakanlığı, kombinasyonun muazzam gücünü “rekabeti engellemek için bir silah olarak” kullanacak rekabete aykırı bir ezici güç olacağını savundu.
Adalet Bakanlığı’ndan Bay Delrahim, dava açma kararının Bay Trump’ın CNN’e olan düşmanlığıyla hiçbir ilgisi olmadığını defalarca belirtti, ancak AT&T veya Time Warner’da çok az kişi buna inanıyordu.
Yargıç Richard J. Leon’un “tarihi”, “destansı” ve “muhteşem” olarak nitelendirdiği federal bir duruşmanın ardından 12 Haziran 2018’de hükümetin tüm iddialarını reddeden bir görüş yayınladı.
Yaklaşık bir ay sonra, yaklaşık 50 AT&T yöneticisi, avukat ve bankacı kutlamak için Midtown Manhattan’daki Peninsula Hotel’de özel bir odada toplandı.
Bir avuç Time Warner yöneticisi ve eşleri de oradaydı, birlikte bir masada oturuyorlardı. Bunlardan ikisi, yeni ayrılan genel müdür Bay Bewkes ve strateji şefi Bay Olafsson’du. Hala şirkette üç bölümünün başkanları vardı: Warner Bros., HBO ve Turner Broadcasting.
AT&T’nin baş hukuk müşaviri David McAtee, antitröst davasındaki tanıkların mahkeme salonundaki sanatçı tasvirleri olan “ödüller” veya “hatıralar” takdim etti. Bay Stephenson ve Bay Stankey’in her biri, Bay Bewkes ve çeşitli avukatlar gibi birer tane aldı.
Yöneticilerin tanık kürsüsüne çıkması – aslında tüm antitröst davası – Time Warner liderlerinin hatırlatılmak istediği son şeydi.
Üç Warner bölümü başkanı, o yemekte hoş karşılanmak şöyle dursun, büyük ölçüde görmezden gelindi. Bay McAtee ve meslektaşlarının kibar olmaya çalıştıklarını kabul etseler de, Warner’ın bakış açısından bunlar, uzun bir anlaşmalar dizisindeki başka bir kurumsal fetihti.
O gece eve geldikten sonra Bay Plepler, Bay Bewkes’ı aradı. “Buna inanabiliyor musun?” O sordu.
“Biliyorum,” dedi Bay Bewkes, yakın tarihli bir röportajdaki konuşmalarını hatırlayarak. “Üzgünüm ama onlar bu.”
Bay Olafsson’un daha sonra ifade ettiği gibi, “O gece orada bulunan hiç kimse, doğru ellerde olduğumuza muhtemelen inanamadı.”
‘Petrol ve su’
Kredi… Nicolas Ortega
Muhtemelen, AT&T ile şimdi Warner Media olarak yeniden adlandırılan Time Warner arasındaki katı kültürel farklılıkları HBO’nun genel müdürü Bay Plepler ve yeni patronu Bay Stankey kadar iyi somutlaştıran iki kişi daha yoktu. Bay Plepler, arkadaşlarına kendisinin ve Bay Stankey’nin “yağ ve su” olduğunu söyledi.
Time Warner ve HBO’nun 28 yıllık emektarı, o zamanlar 59 yaşında olan Bay Plepler, halkla ilişkiler alanında başlamıştı, gazetecilik ve Hollywood’daki hemen hemen herkesi tanıyordu ve yapımcılar, yazarlar, aktörler ve gazetecilerle gevezelik etmeyi seviyordu.
New York ya da Hollywood’da şehirdeydi ya da Yukarı Doğu Yakası’ndaki konağında neredeyse her gece akşam yemeği partileri düzenliyordu. HBO, görev süresi boyunca 160 Emmy Ödülü topladı ve reyting canavarı “Game of Thrones”u piyasaya sürdü. Daima bronzlaşmıştı ve nadiren kravat takardı, lacivert blazerleri ve açık yakalı beyaz gömlekleri tercih ederdi.
Bay Plepler’in en sevdiği sözlerden biri, yönetim gurusu Peter Drucker’ın “Kültür, stratejiyi kahvaltıda yer” sözüydü.
Bay Stankey, finans bölümünden mezun olduktan ve Los Angeles’taki California Üniversitesi’nde MBA derecesi aldıktan sonra AT&T’de üst sıralara çıkmak için otuz yılını harcamıştı. Heybetli bir şekilde uzun, köşeli bir çenesi ve derin bir sesi olan bu adam, sivil kıyafetli bir DC Comics süper kahramanının parçası gibi görünüyordu. Doğal bir sohbetçi değildi ve şimdi görünmesinin beklendiği Hollywood etkinliklerine karışmak konusunda rahat görünmüyordu.
Bay Stankey ve Bay Plepler arasındaki temel farklılıklar, Bay Stankey’i HBO’nun yaklaşık 1.500 çalışanına tanıtmak için 19 Haziran 2018’de bir HBO forumunda sergilendi. Bay Plepler, oturumu HBO yıldızları Larry David, Bill Maher ve Julia Louis-Dreyfus’un neşeli selamlarını içeren yeni patronlarını karşılayan bir görüntüyle başlattı. (HBO’nun uzun süredir iletişim başkanı Quentin Schaffer’a göre, HBO’nun “Last Week Tonight” programının sunucusu John Oliver, AT&T’nin devralınmasının hiçbir fayda sağlamayacağını söyleyerek katılmayı kesin olarak reddetmişti.)
Cazibe saldırısının minimum görünür etkisi oldu. Bay Stankey, HBO’nun geçmişteki başarısını övmek için çok az zaman harcadı. HBO’nun kendisinin ve AT&T’nin stratejik vizyonuna ulaşmak için içerik üretimini önemli ölçüde genişletmesi gerektiğini söyledi.
Toplantının bir dökümüne göre Bay Stankey, izleyicilerden “Günde saatlere ihtiyacımız var” dedi. “Haftada saat değil ve ayda saat değil. Günde saatlere ihtiyacımız var. İnsanların elinde 15 dakikada bir dikkatlerini çeken cihazlarla yarışıyorsunuz.”
Başka bir noktada eşinden söz etti: “Çok çalışacaksın ve bu sene – karım bunu söylememden nefret ediyor – doğum yapmış gibi hissedeceksin. Geriye dönüp baktığınızda çok beğeneceksiniz ama ortasındayken harika hissetmeyeceksiniz.”
Cana yakın bir ev sahibi olmaya çalışırken, Bay Plepler geri adım attı ve içerik söz konusu olduğunda “daha fazlası daha iyi değildir – yalnızca daha iyisi daha iyidir” mantrasını tekrarladı. Yeni patronuna verdiği tavizde, “Ama daha da iyi olmak için çok daha fazlasına ihtiyacımız var” diye ekledi.
Duruşmayı görüntüde izleyen birçok HBO çalışanı, Bay Stankey’nin sert sözleri ve Bay Plepler’e karşı bariz bir şekilde soğukkanlılığı karşısında şok oldu.
Bay Plepler’e duydukları dehşeti dile getirdiklerinde, sabırlı olmayı öğütledi ve eski İsrail başbakanı Şimon Peres’ten alıntı yaparak kendisini “tatminsiz bir iyimser” olarak tanımladı. Yeni sahipler Evvel, HBO’nun yaptığı işte ne kadar iyi olduğunu gördü, belki geri adım atacaklarını önerdi.
Artık ‘İsviçre’de’ değil
Bay Stankey, çalışan toplantısında Netflix veya Amazon’dan hiç bahsetmese de, akışta “ölçek” vurgusu, onların onun modeli olduğunu açıkça ortaya koydu.
Bunu Bay Schaffer ile yaptığı bir konuşmada açıkça dile getirdi. İki adam, Bay Schaffer ve Bay Plepler’in Netflix eş başkanı Reed Hastings ile Kaliforniya, Palo Alto’daki Nobu’da akşam yemeği yedikten kısa bir süre sonra konuştu. Yemek sırasında Bay Hastings, Netflix ve HBO’nun bir ülkü akışı kombinasyonu oluşturduğunu düşünmüştü.
Daha sonra Bay Schaffer, Bay Stankey’e bu fikir hakkında ne düşündüğünü sorduğunu söyledi.
Bay Stankey, Netflix’in “düşman” olduğunu ve Warner’ın onu “ezeceğini” söyledi.
Bay Schaffer’ın hatırladığı gibi, “Fikri bir saniyede ortaya attı.”
(AT&T sözcüsü, Bay Stankey’in Netflix’i “ezmek” istediğini söylediğini yalanladı, ancak bir rakiple çalışma fikrini reddettiğini doğruladı. Diğer kamuya açık bağlamlarda, Bay Stankey muhtemelen yalnızca birkaç tane olabileceğini açıkladı. büyük akış sağ kalanları ve HBO Max’in onlardan biri olmasını istediğini söyledi.)
Bay Stankey ayrıca, Warner’ın akış içeriğini yalnızca AT&T’nin akış hizmeti aracılığıyla tanıtmaya kararlıydı. HBO abonelikleri artık Amazon, Hulu ve Apple üzerinden satılmayacak.
Warner filmleri, diğer dağıtımcılar yerine yalnızca HBO Max’te izlenebilecekti. “Friends” ve “The Big Bang Theory” gibi hit Warner yapımı televizyon programları Netflix’ten çekilecek.
Başka bir deyişle, Bay Stankey, Bay Bewkes’in AT&T yönetim kuruluna verdiği tavsiyenin neredeyse her bileşenini reddetti. Warner artık “İsviçre” olmayacaktı.
Bay Plepler, Bay Stankey’i akış dağıtımını HBO Max ile sınırlandırırken üretimi genişletmenin son derece pahalı olacağı konusunda uyardı – diğer satış noktalarına yapılan satışlardan elde edilen gelirde milyarlarca dolar azalma ve giderlerde muazzam bir artış.
Toplantıda hazır bulunan bir kişinin ifadesine göre, Bay Stankey’nin “yeni ufuklar açan önemli” anlarda slayt gösterileri yapma eğilimine uygun olarak, Bay Plepler sekiz maddelik bir sunum hazırladı ve bunu Eylül 2018’de teslim etti. HBO ile sinemalarda gösterime giren filmlere ve belgesellere odaklanan HBO’nun yardımcı ağı olan Cinemax’in birleştirilmesi çağrısında bulundu; yüksek kaliteli programlamaya daha fazla yatırım yapmak; ve genişleyen dağıtım. Önemli bir şekilde, HBO Max yayın hizmetinin yalnızca AT&T aracılığıyla sunulmasını önermedi, HBO’nun tahminine göre 7 milyar dolarlık geliri riske atacaktı.
Bay Plepler, önce akış stratejisine karşı değildi, ancak bunun evrimsel olmasını istiyordu.
Bir noktada Bay Stankey, HBO’nun araştırma ve program stratejisi başkanı Stephen Boulton-Wallace’tan “Friends”i Netflix’ten kaldırmanın ve onu yalnızca HBO Max’te kullanıma sunmanın etkisini modellemesini istedi. Boulton-Wallace ona hiçbir şeyi modellemesi gerekmediğini söyledi. Netflix’in şov için yaptığı kazançlı ödemeler göz önüne alındığında, ihtiyaç duyulan yeni abone sayısı o kadar büyüktü ki, sağduyu bunun yapılamayacağını dikte etti.
Bay Stankey ayrıca ondan, Netflix ve Amazon ile rekabet edebilmek için gerekli ölçeğe ulaşmak için prodüksiyon bütçelerindeki artışı modellemesini istedi. AT&T, HBO Max’in 100 milyon müşteriye ulaşacağını ve yüzde 59 hane penetrasyonu elde edeceğini öngördü. Bu zorlu bir görevdi. O zamanlar Netflix’in yaklaşık 40.000 saatlik programlamaya ve Amazon’un 60.000 saate erişimi vardı. HBO çok daha azına sahipti. Dahası, sofistike, birinci sınıf içeriğiyle HBO, en popüler hitleriyle bile ABD’deki hanelerin üçte birinden fazlasına ulaşmamıştı.
Hedeflerine ulaşmak için AT&T’nin yalnızca üretimi büyük ölçüde hızlandırması değil, aynı zamanda çekiciliğini mevcut HBO izleyicisinin lüks demografisinin çok ötesine genişletmesi gerekecek. HBO’nun uzun süredir devam eden stratejisi, kitleleri hedeflemek değil, butik bir ürün sunmaktı.
Bay Boulton-Wallace, HBO’nun üretim bütçesini ikiye katlayarak yılda 9 milyar dolardan fazlaya, yani Netflix’in harcadığından çok daha azına ihtiyacı olacağını tahmin etti. Modeli, HBO’nun kısa sürede yüzde 30’luk kar marjından zarara geçeceğini öngörüyordu.
Bay Boulton-Wallace, Bay Stankey’i iddialı müşteri hedeflerine asla ulaşamayacağı konusunda uyardı.
Bay Stankey, Bay Boulton-Wallace’ın endişelerini görmezden geldi ve kontrolden çıktı. Bir “paradigma değişikliği” modellemenin imkansız olduğunu söyledi.
(AT&T sözcüsü, AT&T’nin Bay Boulton-Wallace’ın çalışmasına ek olarak “yüzlerce” olasılığı modellediğini söyledi.)
AT&T yöneticilerinin muhalefeti hoş karşılamadığı bazı Warner çalışanları için giderek daha açıktı. O zamanlar oradaki insanlara göre Warner Bros.’ta paranoya düzeyi o kadar yüksekti ki, bir Warner yöneticisi Dallas yöneticilerinden Doğu Alman gizli polisine atıfta bulunarak “Stasi” olarak söz etti.
‘Harika bir kültürel uyum’
Doğası gereği bir iyimser olan Bay Plepler, her şeyin yoluna gireceğini umuyordu. “Game of Thrones” sekizinci ve son sezonuna yaklaşırken HBO hiç bu kadar kârlı olmamıştı. Ancak 2018’in sonlarına doğru ayrılma zamanının geldiğini anladı.
Aslında, Bay Stankey, NBC Universal yan kuruluşunu yöneten Comcast yöneticisi Steve Burke’e rapor verdiği NBC Entertainment’ın başkanlığını başarıyla yürüttükten sonra istifa eden Robert Greenblatt ile zaten görüşüyordu.
2019’un başlarında Bay Plepler, Dallas’ta Bay Stankey’i aradı. Bay Stankey’in HBO’yu uygun gördüğü şekilde yönetmeye yetkili olduğunu ve dümende, Bay Plepler’in kendisi hakkında olduğu kadar Bay Stankey’nin vizyonu hakkında tutkulu olan birinin olması gerektiğini söyledi.
Bay Plepler bir hafta içinde gitmiş olabileceğini söyledi.
Bay Stankey daha sonra ona bir akşam yemeği veya veda partisi teklif etti, ancak Bay Plepler reddetti. Ayrılışı resmen Şubat ayında açıklandı.
Richard Plepler
HBO’nun CEO’su olarak “Game of Thrones”u onayladı ve ağın kar rekoru kırmasına öncülük etti. Ama arkadaşlarına kendisinin ve Bay Stankey’nin “yağ ve su” olduğunu söyledi. Kredi… Amy Sussman/Getty Images
Bay Plepler’in ayrılmasından bir hafta sonra, Bay Stankey, Bay Greenblatt’ı HBO’yu, bazı Turner varlıklarını ve daha da önemlisi HBO Max’in lansmanını denetleyecek olan Warner Media eğlence şirketinin başkanı olarak atadı. Bay Stankey, amiral gemisi yayın hizmetinin sadece dokuz ay içinde çalışır durumda olduğunu görmek istediğini söyledi. Disney, yaklaşan bir tehdit olarak görülen Disney+’ı Kasım ayında piyasaya sürüyordu.
Bay Plepler ile olan ilişkilerinin aksine, Bay Stankey, Hollywood’da büyük bir stüdyo ve popüler bir armatürü yöneten ilk Asyalı Amerikalı olan Bay Tsujihara ile sıcak bir ilişki kurmuş görünüyordu.
Bay Tsujihara, Şubat ayındaki Akademi Ödüllerinde Bay Stankey’nin yanında yer aldı ve Turner markalarını yeniden düzenlediğinde Bay Stankey, Bay Tsujihara’ya Cartoon Network ve Turner Klasik Filmleri için ek sorumluluk verdi.
Bay Stankey, Time Warner’ın İngiliz aktris Charlotte Kirk ile kısa bir cinsel ilişkiye girdikten sonra Bay Tsujihara’yı iki kez soruşturduğunun farkındaydı. Bayan Kirk, Time Warner’a hiçbir zaman şikayette bulunmamış ve davranışları hakkında hiçbir şikayeti olmadığını belirten bir basın açıklaması yayınlamıştı. Şirket, ilişkinin rızaya dayalı olduğu sonucuna vardı.
Warner Media, Bay Tsujihara’nın yeni sorumluluklarını duyurduktan iki gün sonra, The Hollywood Reporter, Bayan Kirk ile Bay Tsujihara arasında, aktrisin seçmelere ve rollere girmesi için yardım istediği ve yöneticinin fırsatları değerlendirmeyi teklif ettiği bir dizi sansürsüz metin mesajı yayınladı. onun için.
Hiçbiri açıkça herhangi bir suç teşkil etmese de, Harvey Weinstein ifşaatlarının ardından bir kargaşa çıktı ve Warner Media, Bay Tsujihara’nın Bayan Kirk rollerini almak için nüfuzunu kullanıp kullanmadığına odaklanan başka bir soruşturma yürüttü. (İki Warner filminde küçük rolleri vardı.) Yine de Bay Stankey, Bay Tsujihara’yı görevinde tuttu.
Kevin Tsujihara
Hollywood’da geniş çapta sevilen, Bay Stankey onu istifaya zorlayana kadar Warner Bros. stüdyosunu yönetti. Kredi… Robyn Beck/AFP
Bay Stankey, #MeToo hareketinin ateşlediği öfkenin derinliğini hesaba katmamıştı. Warner, “Star Trek”, birkaç “Star Wars” devam filmi ve “Mission Impossible III” gibi hit filmlerden sorumlu film yapımcısı JJ Abrams ve yapım şirketleri Bad Robot’u yöneten eşi Katie McGrath ile görüşmelerde bulunuyordu.
Bayan McGrath, #MeToo hareketinin açık sözlü bir savunucusu olarak ortaya çıkmıştı ve cinsel tacizle mücadeleye yönelik bir Hollywood girişimi olan Time’s Up’ın kurucu ortaklarından biriydi. Bay Stankey’e şirketini nasıl yöneteceğini söylemenin ona düşmediğini, ancak Bad Robot’un Bay Tsujihara tarafından yönetilen bir stüdyoyla ilişkilendirilemeyeceğini söyledi.
Bay Stankey, iki hafta sonra Bay Tsujihara’nın ayrıldığını duyurdu. Bay Stankey, çalışanlara yazdığı bir notta, “Kevin, hatalarının şirketin liderlik beklentileriyle tutarsız olduğunu ve şirketin ileriye dönük yürütme yeteneğini etkileyebileceğini kabul etti,” diye yazdı.
Warner Media, Bay Abrams ve Bayan McGrath ile beş yıllık bir anlaşmaya vardı ve Bad Robot’un Warner Media şemsiyesi altında üretime devam etmesi için kendi 250 milyon dolarını almayı kabul etti.
Bay Stankey, Bay Tsujihara’yı zorla kovma kararı yüzünden ıstırap çekiyor gibi göründü. Bay Tsujihara’ya, biri Hollywood’da bir Warner ses sahnesinde, diğeri New York’ta Mandarin Oriental otelinde olmak üzere iki veda partisi vermekte ısrar etti. Bu koşullar altında ikisi de garip olaylardı.
Bay Stankey, Bay Tsujihara’nın yerini alması için birkaç dahili adayı, film stüdyosu başkanı Toby Emmerich’i ve hem Hollywood’da iyi bilinen hem de saygı duyulan televizyondan sorumlu Peter Roth’u devretti ve Ann Sarnoff’u ilk aday olarak seçti. kadın büyük bir stüdyo yönetecek.
Ann Sarnoff
Bay Stankey tarafından Warner Bros.’un başkanı olarak adlandırılan o, büyük bir stüdyo yöneten ilk kadındı. Kredi… Dimitrios Kambouris/Getty Images
Homojen, erkek egemen AT&T’deki (Warner’dan bahsetmiyorum bile) artan çeşitlilik geniş çapta alkışlanırken, Bayan Sarnoff’un özgeçmişi birçok endüstri katılımcısının kafasını kaşıdı: Önceki görevleri BBC Worldwide North America’daydı; konferans işini denetlediği Dow Jones (The Wall Street Journal’ın yayıncısı); ve Kadınlar Ulusal Basketbol Birliği.
Bay Stankey, bir BBC akış kanalı olan BritBox’ı başarılı bir şekilde başlatmasından etkilenmiş görünüyordu ve onu Warner Media için “büyük bir kültürel uyum” olarak övdü.
Ortak girişim yok
Geçerli bir akış hizmetini genişletirken maliyetleri düşürmenin bir yolu, ortak girişimlere girmekti. Bay Stankey, kurgusal olmayan ve realite kablo kanallarından oluşan bir portföye sahip olan Discovery’nin CEO’su David Zaslav ile bir araya geldi.
Ayrıca Comcast’in başkanı Brian Roberts ve NBCUniversal’dan Bay Burke ile bir araya geldi. NBCUniversal ve Warner televizyonu birlikte, NBCUniversal’ın “30 Rock”, “The Office” ve “Cheers” ve Warner’ın “Friends” ve “Seinfeld” dahil olmak üzere tüm zamanların en iyi 14 komedisine sahipti.
Her iki karşılaşma da herhangi bir anlaşmaya yol açmadı. Bay Stankey, insanlara ortak girişimlere inanmadığını ve asla bir işi birlikte yürütmeyeceğini söyledi.
AT&T’nin maliyetli, kendi başına gitme stratejisi ve Warner Media’daki yönetim çalkantıları, özgürlükçü politikaları ve Cumhuriyetçi adaylara yaptığı büyük katkılarla tanınan aktivist yatırımcı ve serbest fon yöneticisi Peter Singer’ın dikkatini çekti. Eylül 2019’da yatırım firması Elliott Investment Management, AT&T’de 3,2 milyar dolarlık bir hisseyi açıkladı ve yönetim değişikliği çağrısında bulundu.
Firma, yönetim kuruluna bir yıldan fazla bir süre sonra AT&T’nin birleşme için “henüz net bir stratejik gerekçe ifade etmediğini” belirten bir mektup yazarak Time Warner anlaşmasını özellikle eleştirdi. Mektupta, “Strateji konusunda hala kafa karışıklığı var ve AT&T’nin bir planı olmadığına dair artan bir his var.”
Elliott, Ekim ayında AT&T’nin başka herhangi bir büyük satın alma yapmama sözü vermesinin ardından geri adım attı ve hissesini sattı.
Hareket, Elliott için nadir görülen bir kayıptı: AT&T’nin hissesi, Elliott hissesini açıkladığı zamanki seviyesinin 8 $ altında, 24 $’ın biraz üzerinde işlem görüyordu.
‘AT&T’yi geleceğe’ yönlendirmek
AT&T’nin stratejisinin mali sonuçları, 2019’un sonunda – AT&T’nin Warner Media’ya sahip olduğu ilk tam yıl – ve 2020’nin ilk çeyreği, pandemi Amerikalıların hayatlarını ve eğlence sektörünü alt üst etmeden önce bile açıktı. O çeyrekte AT&T, Warner Media’nın gelirinin bir önceki yıla göre bir milyar dolar düştüğünü ve kazançlarının yüzde 22,8 düştüğünü bildirdi.
AT&T pek bir açıklama yapmadı, ancak Mayıs ayında yapılması planlanan HBO Max lansmanı beklentisiyle sonlandırdığı lisans anlaşmalarından daha düşük gelir elde ettiğini gösterdi.
Sonuçların açıklandığı gün AT&T, Bay Stankey’in CEO olarak Bay Stephenson’ın yerini alacağını söyledi.
Yönetim kuruluna Bay Stankey’i öneren Bay Stephenson, bir telekomünikasyon şirketini yönetmek için pek çok aday olduğunu ve bir medya şirketini yönetmek için pek çok aday olduğunu, ancak neredeyse hiçbirinin ikisini birden yönetme deneyimine sahip olmadığını kaydetti. O ayrılırken Bay Stephenson, Bay Stankey’i “AT&T’yi geleceğe taşıyacak doğru kişi” olarak selamladı.
Bu, Bay Stankey’in almasının üzerinden iki yıldan kısa bir süre sonra Warner Media’daki en iyi işi açtı. Bir aday tam önünde gibi görünüyordu: NBCUniversal’dayken Hulu’nun yaratılmasına nezaret etmiş ve CNN’deki kârlı yöneticiliği nedeniyle Warner Media içinde çok beğenilen Jeff Zucker.
Bay Stankey, iş için Bay Zucker’ı düşündü. Ancak o Nisan ayında, önceden Bay Zucker için çalışmış olan Jason Kilar’ın Warner Media’nın bir sonraki CEO’su olacağını duyurdu.
Jason Kilar
Nisan 2020’den Haziran 2022’ye kadar Warner Media’nın CEO’su olarak, doğrudan akışa stratejisiyle Hollywood’u sarstı. Kredi… The New York Times için Allison V. Smith
Haber, Bay Zucker’ı şaşırttı. Bay Stankey, Bay Kilar’ın güçlü ve zayıf yönlerinin gayet iyi farkında olmasına rağmen, onun hakkında fikrini hiç sormamıştı.
Bayan Sarnoff gibi, Bay Kilar’ın da Hollywood standartlarına göre daha alışılmadık bir özgeçmişi vardı. Harvard MBA derecesi ile Hulu’ya katılmadan önce Amazon’un yazılım bölümünde dokuz yıl çalışmıştı. Bu deneyim onu bir akış öncüsü yapsa da, Bay Kilar birkaç yıldır Hulu’da bulunmuyordu. Dahası, Hulu nispeten küçüktü (2019’da 2.400 çalışan), Warner Media’nın ise yaklaşık 30.000 çalışanı vardı.
HBO Max, Mayıs 2020’de “Game of Thrones”, “Friends” ve Harry Potter filmleri de dahil olmak üzere 10.000 saatlik programlamayla çıkış yaptı. Ancak Disney+ akış hiti “The Mandalorian” gibi büyük bir orijinal yeni diziden yoksundu. Ayrıca, HBO’nun aylık 14,99 $ ücretiyle sabitlenen akış standartlarına göre birinci sınıf bir fiyat taşıdı.
Bir ay sonra Bay Stankey, HBO Max’in dört milyon abone çektiğini duyurdu ve bunun tahminin ilerisinde olduğunu söyledi. Bay Kilar, HBO, HBO Max ve Warner Bros. stüdyosunu tek bir idari birimde birleştirdiği için kısa süre sonra Bay Greenblatt’ı kovdu.
Aralık 2020 itibarıyla HBO Max yalnızca 12,6 milyon abone çekmişti. Buna karşılık, Disney+ ilk gününde 10 milyon kayıt yaptırmıştı. O Aralık ayında, Disney 87 milyon aboneye sahipti. HBO Max’in ezeli rakibi Netflix 195 milyona ulaştı.
Bir ‘kazan, kazan, kazan’dan kayıplara
Bay Kilar, akış vaadini neredeyse dini bir şevkle kucakladı. Bay Zucker, Bay Zucker’a CNN’in daha sonra CNN+ olarak adlandırılan kendi başına bağımsız bir haber akışı hizmeti başlatmasını istediğini söylediğini hatırladı.
Bay Kilar ona, AT&T’nin Warner Media’yı devre dışı bırakma niyetinde olduğuna inandığını ve Wall Street’in akışa olan tutkusu göz önüne alındığında, HBO Max ile birlikte bağımsız bir haber hizmetinin değer katacağını söyledi.
Bay Zucker, ayrı bir haber akış hizmetinin bir gün mantıklı olacağını düşündü, ancak henüz değil. Fikri “yavaşça yürütebileceğini” düşündüğünü hatırladı. Ama Bay Kilar ısrar etti. Bay Zucker, görev bilinciyle gemiye bindi, ancak büyük bir heves duymadı. (Yakın zamanda yapılan bir röportajda Bay Kilar, Bay Zucker’ın kendisine CNN+ hakkında hiçbir tereddüt bildirmediğini söyledi.)
Hollywood’daki birçok kişi için, Bay Kilar’ın (ve Bay Stankey’nin) deneyimsizliği, Aralık ayında Bay Kilar’ın “Dune” ve “Matrix 4 gibi büyük bütçeli çadır direkleri de dahil olmak üzere Warner’ın tüm filmlerinin 2021’de çekileceğini açıkladığında ortaya çıktı. ,” sinema salonlarında ve HBO Max’te aynı anda yayınlanacak ve sinema salonlarına özel olarak uzun süredir devam eden geleneği alt üst edecek.
Büyük ölçüde pandemi sırasında geleneksel gişenin çöküşünden kaynaklansa da, HBO Max’in AT&T’nin genel stratejisi için önemini de yansıtıyordu.
Hareket, Bay Kilar’ın The Times ile yaptığı bir röportajda “acı verici” olarak tanımladığı bir eleştiri fırtınası yarattı. Bay Stankey onu kararlı bir şekilde savundu ve bu hareketi alenen “kazan, kazan, kazan” olarak nitelendirdi.
Ancak yinelenen halkla ilişkiler baş ağrıları ve mali baskılar, Bay Stankey’in üzerinde baskı oluşturuyor gibi görünüyordu. Tüm medya kuruluşunun elini yıkamaya hazırdı. O zamanlar AT&T, 5G spektrumunu dağıtmak için 5 milyar dolar veya daha fazla sermaye yatırımıyla karşı karşıyaydı. HBO Max tarafından tüketilen eklenen milyarlara ek olarak bu maliyet, AT&T’nin medya alanındaki iddialı saldırısını çözmeye başladığı anlamına geliyordu.
Şubat ayında, DirecTV’yi bir özel sermaye grubu olan TPG’ye devredeceğini duyurdu, ancak AT&T hala yüzde 70’e sahip olacaktı. ”
Sırada Warner Media vardı. Bay Stankey, Warner varlıklarını Discovery ile birleştirme planları hakkında birkaç kişiye danıştı ve Discovery’den Bay Zaslav’ı görevlendirdi – daha önce ortak girişim ortağı olarak reddettiği kişi. Bu, duyurulmadan kısa bir süre önce Bay Stankey ona bundan bahsedene kadar karanlıkta tutulduğunu söyleyen Bay Kilar’a yer bırakmadı.
Kredi… Nicolas Ortega
Bay Kilar bunun büyük bir hata olduğuna inanıyordu. Discovery’nin “Gold Rush” ve “Naked and Afraid” gibi popüler ama düşük piyasa senaryosuz programları, Warner’ın premium varlıklarına çok az değer kattı. AT&T sermaye için bu kadar çaresizse, Warner Media’yı bağımsız bir şirket olarak devredebilir ve borcunun bir kısmını boşaltabilir. Ama Bay Stankey’nin kararı kesindi.
Bay Stankey, anlaşma halka açıklanmadan hemen önce Bay Stephenson’ı da aradı. Bay Stephenson, “Sıfır girdi aldım,” dedi. “Hala başkan olsaydım, işi parçalara ayırmayı savunmazdım.”
Ancak Bay Stephenson, anlaşmazlığını Bay Stankey’e iletmedi. Bay Stephenson, “Sandalyede oturuyorsun,” dediğini hatırladı.
AT&T, 17 Mayıs 2021’de Discovery ile anlaşmasını ve aslında medya ve eğlence sektöründen çıkışını duyurdu. Kesin bir kırılma değildi: AT&T yine de yeni şirketin yönetim kurulunun çoğunluğunu elinde bulunduracak ve AT&T hissedarları hisselerin yüzde 71’ine sahip olacaktı.
AT&T’nin geçen Ocak ayında açıklanan 2021 sonuçları, film ve TV şovları üretmenin artan maliyetlerinden kaynaklanan kazançlar üzerindeki amansız baskıyı gösterdi. Pandemi hafifledikçe Warner Media’nın geliri bir milyar dolar artmasına rağmen düzeltilmiş kazançları yüzde 36 düştü. İşletme giderleri yüzde 38 arttı, ancak 8,3 milyar dolarla bile Netflix ve Amazon’un harcadığının yarısı bile değildi.
Sonuçlar açıklandıktan sonra AT&T hisseleri yüzde 8’den fazla düşüşle 19 doların biraz üzerine geriledi, geniş pazar yeni zirvelere yükselirken bile pandeminin derinliklerinde olduğundan daha az. Bir ay sonra AT&T temettü payını yarıya indirdi.
Mayıs ayında bir JP Morgan konferansında analist Phil Cusick, Bay Stankey’in “AT&T’de altı yıllık stratejik değişikliği üç ayda tersine çevirdiğine” dikkat çekti.
Bay Stankey, HBO Max’in AT&T olmadan “bugünkü yerde olmayacağını” ve Warner Media’ya sahip olmanın AT&T’de bunu destekleyecek herhangi bir veri sunmadan “kayıpları azalttığını” söyledi.
Anlaşmanın stratejik hedeflerine doğru “bu yolda uzun bir yol kat ettik” diye devam etti, ancak AT&T’nin Wall Street’te hiçbir zaman itibar görmediğinden şikayet etti.
Bay Stankey ve Bay Kilar, topal ördekler olsa da, anlaşma düzenleyici incelemeden geçerken hala görevdeydi. Bay Zucker’a göre, CNN + için planlar hızla devam etti ve Bay Kilar, daha önce çalışır durumda olduğu konusunda ısrar etti, Discovery’nin onu öldürmesinin imkansız olacağı konusunda ısrar etti. CNN’den Bay Zucker’ın anlaşmanın kapanmasından önce büyük bir terfi alacağı söylendi; o ve Bay Zaslav, NBCUniversal’da birlikte çalıştıkları günlerden beri yakın arkadaşlardı.
David Zaslav
Discovery’nin eski başkanı, şimdi birleşik Warner Bros. Discovery’yi yönetiyor. Warner, beklenenden “dağınık” çıktı, dedi. Kredi… Richard Drew/İlişkili Basın
Bay Zaslav’ın Bay Kilar’a ne yapması gerektiğini söyleme yetkisi yoktu, ancak tartışmalara aşina bir kişiye göre, bir dizi konuşmada Bay Kilar’ın CNN+’nın çıkışını geciktirmesini dilediğini açıkça belirtti. Belki de çok inceydi. Bay Kilar’ın aldığı mesaj bu değildi ve tartışmalara dahil olan başka bir kişiye göre, her halükarda ilerlemeye kararlıydı.
Haziran ayında Bay Zucker, Dallas’ta AT&T yönetim kuruluna bir sunum yaparak CNN+ lansmanını onaylamasını ve bunun için 350 milyon dolar harcamasını istedi ve bunu elde etti. Fox News sunucusu Chris Wallace ve “Desperate Housewives” yıldızı Eva Longoria gibi bir dizi pahalı yeteneği işe aldı.
Ancak AT&T’den Bay Cook’un kabul ettiği gibi, bu 350 milyon dolar CNN bütçesinde veya tahminlerinde yer almadı ve Discovery’ye açıklanmadı. Bay Zucker, paranın hesabının sorulması ve ifşa edilmesi gerektiği konusunda Bay Kilar’ı uyardığını söyledi.
Bu sorun, Şubat ayında, Bay Zucker, üst düzey yardımcısı Allison Gollust ile rızaya dayalı romantik bir ilişkiyi rapor etmediğini kabul ettiğinde hala çözülmemişti. Bay Stankey tarafından desteklenen Bay Kilar’ın emriyle her ikisi de istifaya zorlandı. AT&T yöneticilerinin krizi nasıl ele aldığına dair yenilenen sorularla bir medya fırtınası başladı. Bay Trump, Bay Zucker’a “birinci sınıf bir pislik” deme fırsatını değerlendirdi.
CNN+, planlandığı gibi 29 Mart’ta çıkış yaptı. Bir hafta sonra, ayda 2,99 dolarlık çok indirimli bir oranda bile yalnızca 100.000 aboneye sahipti. CNBC, akış hizmetini günde 10.000’den az kişinin izlediğini bildirdi. Kablo üzerinden yaklaşık 800.000 kişi CNN’i izledi.
CNN+’ın sonu
Warner Bros. Discovery hisseleri 11 Nisan’da yaklaşık 50 milyar dolarlık piyasa değeriyle işlem görmeye başladı. Bay Kilar ve Bayan Sarnoff istifa etti. Discovery yöneticileri kapanıştan sonra şirketin mali kayıtlarına eriştiğinde (ki bu sonunda CNN+’daki 350 milyon doları yansıttı), Bay Zaslav’ın AT&T’nin geride bıraktıklarından duyduğu dehşeti abartmak zor olurdu.
Sadece 10 gün sonra, Bay Zaslav CNN+’ın fişini çekti.
Chris Wallace, Ocak ayında Washington DC’deki CNN stüdyosunda. Kredi… The New York Times için Andrew Mangum
Film stüdyosunda kalite kontrolün raydan çıktığını keşfetmek biraz daha uzun sürdü. Bay Zaslav, 90 milyon dolardan fazlaya mal olan, merakla beklenen ve neredeyse tamamlanmış olan “Batgirl”ü iptal etmek gibi ender bir adım attı; bir Scooby-Doo devamı; ve Discovery yöneticilerinin izlenemez saydığı, HBO Max’e yönelik altı başka film.
Yakın tarihli bir röportajda Bayan Sarnoff, Warner’daki geçmiş performansını savundu. “2021’de rekor mali sonuçlar elde etmekten”, “şirket içi siloları kırmaktan”, “HBO Max’in büyümesini hızlandırmaktan” ve bir pandemiye ve şirketin bekleyen yan ürününe rağmen “Ted Lasso” ve “Abbott Elementary” gibi hit şarkılar yaratmaktan bahsetti.
Bay Kilar da Warner’ın görev süresi boyunca elde ettiği başarıları övdü ve Bayan Sarnoff ve ekibinin başardıklarıyla gurur duyduğunu söyledi.
Bu hafta bir konferansta Bay Zaslav, Warner’daki koşulları “düşündüğümüzden daha dağınık” ve “çok daha kötü” olarak nitelendirdi.
Bay Zaslav, AT&T tarafından verilen neredeyse her stratejik kararı tersine çevirdi: Uzun metrajlı filmler, akışa geçmeden önce sinema salonlarında yeniden gösterime girecekti; HBO Max, Netflix ve Amazon’u “ezmeye” veya harcamaya çalışmaz; Warner, akış içeriğini yine diğer dağıtımcılara satacaktı; ve HBO Max’i Amazon aracılığıyla dağıtmak için hemen yenilenmiş bir anlaşma yaptı. Bu, Bay Bewkes’in AT&T yönetim kurulu huzuruna çıktığı sırada savunduğu stratejiydi, ancak bu arada dört yıl ve milyarlarca piyasa değeri ortadan kaybolmuştu.
Bay Zaslav, Warner Media’nın değerini abartan tahminler olarak gördüğü şeye özellikle üzüldü. Avukatlardan oluşan ekipler rakamları inceledi ve Warner Media’nın iç finans yetkililerini sorguladı.
Günnar Wiedenfels
Warner Bros. Discovery’nin finans müdürü, AT&T’nin Discovery anlaşmasına değer vermek için kullandığı tahminlerini alenen eleştirdi. Kredi… film büyüsü
Warner’ın yeni mali işler müdürü Gunnar Wiedenfels, Warner’ın 4 Ağustos’taki kazanç görüşmesi sırasında konuya değindi. -kapanış,” dedi Bay Wiedenfels, tutarsızlığı “kabaca 2 milyar dolar” olarak belirledi.
Bir Warner Bros. Discovery sözcüsü Nathaniel Brown, Discovery’nin neye itiraz ettiğini açıklamayı reddetti. Diğerleri, CNN + için bütçelenen 350 milyon doları ve Discovery’nin stüdyodaki gelirin abartıldığına ve maliyetlerin olduğundan az gösterildiğine inandığı muhasebe taktiklerini içerdiğini söyledi.
AT&T sözcüsü Bay Cook, bu sorunlar ve Bay Wiedenfels’in açıklaması sorulduğunda, Discovery ve kendisine tavsiyede bulunan üç hukuk firmasının 31 Aralık 2021 tarihine kadar Warner Media’nın denetlenmiş tüm mali tablolarına tam erişimi olduğunu söyledi. Discovery’nin bu tarihin ötesindeki tahminlere veya bütçelere güvenemeyeceğini belirtti.
AT&T, CNN+, Warner stüdyosu veya Aralık sonrası harcamalarını açıklamadığını kabul etti. HBO’da 31 marj, bunun oldukça rekabetçi bir bilgi olduğunu düşünüyor. Kapanmadan önce paylaşan şirket, antitröst ihlali olarak görülebileceğini söyledi. AT&T, Warner’ın daha sonra herhangi bir muhasebe sorununu not etmeyen kendi denetlenmiş mali tablolarını sunduğunu vurguladı.
Konuşmalara aşina olan üç kişinin söylediğine göre, diğer medya figürleriyle yaptığı konuşmalarda, Bay Zaslav AT&T’yi dolandırıcılıkla suçlamaktan vazgeçti, ancak öfkesini dile getirdi.
AT&T’nin Warner Bros. Discovery’nin 13 yönetim kurulu üyesinden yedisini atadığı göz önüne alındığında, Bay Zaslav dikkatli davranmak zorunda kaldı. Bay Brown, AT&T Warner Bros. Discovery’ye önemli bir tazminat teklif etmedikçe Bay Zaslav’ın meseleleri AT&T yönetim kuruluna götürmeyi tartıştığını yalanladı.
AT&T, 1,2 milyar doları nakit olarak ele geçirmeyi ve HBO Max’i kablosuz müşterilerine tekrar sunmayı kabul etti. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na 4 Ağustos’ta yaptığı bir dosyada ödemeyi açıkladı.
Bay Brown, bu tavizlerin nasıl ortaya çıktığını söylemedi, ancak AT&T ile olan tüm anlaşmazlıkların tatmin edici bir şekilde çözüldüğünü söyledi. Bay Zaslav, röportaj yapmayı reddetti.
AT&T’den Bay Cook, Bay Zaslav, Bay Stankey ve AT&T yönetim kurulu arasındaki herhangi bir iletişim hakkında yorum yapmadı. Sözde bir satın alma fiyatı ayarlama maddesi, birleşme anlaşmasının bir parçasıydı ve HBO Max-AT&T kablosuz anlaşmasının olağan iş akışı içinde yeniden müzakere edildiğini söyledi.
Yine 4 Ağustos’ta Warner Bros. Discovery, 1 milyar $’ı birleşme maliyetleriyle ilgili olmak üzere 3.4 milyar $’lık düzeltilmiş üç aylık zarar bildirdi. Sonuçlar beklenenden çok daha kötüydü. HBO Max’in de dahil olduğu yeni doğrudan tüketiciye birimi, çeyrekte 560 milyon dolar kaybetti ve maliyetler yüzde 33 artarak 2,7 milyar dolara yükseldi.
Warner en son kazançlarını 3 Kasım’da bildirdi. HBO’nun “House of the Dragon”u başarıyla piyasaya sürmesine rağmen, doğrudan tüketiciye yönelik operasyon 634 milyon $ kaybetti. Genel gelirler, Wall Street tahminlerinin altında kalarak yüzde 7 düştü ve şirket 2,3 milyar dolarlık işletme zararı bildirdi. Ertesi gün, şirketin hisseleri yüzde 13 düşerek yeni bir dip seviyeye ulaştı.
Bay Zaslav bu hafta HBO’nun 2019’daki 2 milyar dolarlık karından 3 milyar dolarlık zarara gittiğini söyledi.
Pişmanlık yok
AT&T’nin genel merkezi, Dallas şehir merkezinde. Kredi… The New York Times için Brandon Thibodeaux
AT&T’nin medya ve eğlence sektörüne yaptığı talihsiz akının baş mimarları olan Bay Stephenson ve Bay Stankey’e hakkını vermek gerekirse, çabaları kontrolleri dışındaki olaylar nedeniyle engellendi. Hükümetin antitröst davası onlara iki yıla mal oldu ve onları rakiplerinin daha da gerisinde bıraktı. Yatırımcıların modele olan sevgisi azalmaya başladığında, akış üzerine milyarlarca dolarlık bir bahse girmeleri talihsizlikti.
Yaratıcı cephede, Warner Media birçok başarıya işaret edebilir. Eylül ayında, herhangi bir şirket arasında en fazla olan 40 Emmy kazandı. Otuz dördü HBO’ya ve dördü HBO Max’e gitti. Warner Bros., 2022 Akademi Ödüllerini yedi galibiyetle yönetti.
Ancak tamamen stratejik yanlış hesaplama ve kötü uygulama nedeniyle, AT&T’nin Warner Media yönetiminin yakın şirket tarihinde rakibi olmayabilir.
Yine de AT&T yönetim kurulu veya hissedarları adına herhangi bir hesap verme sorumluluğu olmamıştır. Bay Stankey, genel müdür olmaya devam ediyor ve satın almaktan büyük ölçüde kendisi sorumlu olmasına rağmen, DirectTV ve Warner Media’yı kaldırma konusundaki cesur kararlarından dolayı takdir görüyor.
Bay Stankey, geçen yıl AT&T’de 24,8 milyon dolar kazandı. Bay Stephenson, 64 milyon $ değerinde bir emekli maaşı ve 27.4 milyon $ ertelenmiş tazminatla ayrıldı.
Bay Stephenson, son görüşmemizde ciddi kültürel sorunların birleşmeyi engellediğini söyledi. “Medyadaki bazı insanlar bize asla gerçekten bir şans vermedi” dedi. “Teksas’tan büyük bir telefon şirketinin onları satın almasına en başından beri içerlemişlerdi.” (Bay Bewkes bunda doğruluk payı olduğunu kabul etti.)
Ve Bay Stephenson, Bay Trump’ın başkanlığı kazanacağını bilseydi, muhtemelen Bay Trump’ın açık düşmanlığının ışığında anlaşmayı yapmayacağını söyledi.
Antitröst davasına atıfta bulunarak, “Çalışanlarımı veya Time Warner çalışanlarını buna maruz bırakmazdım” dedi. “Korkunç bir zamandı.”
Ama “bunu bir kenara bırak” dedi ve anlaşmayı tekrar yapardı. HBO’nun dijital aboneliklerini AT&T’nin mülkiyeti altında ikiye katladığını kaydetti. “HBO 10 yıldır durgun bir işti” dedi. “Bunu yeniden heyecan verici ve dinamik bir iş haline getirdik.”
(Eski Time Warner yöneticileri buna şiddetle karşı çıktılar. Bay Bewkes, AT&T anlaşması duyurulduğu sırada HBO’nun rekor gelir, kar ve abone artışı elde ettiğini söyledi.)
Birleşmeyle ilgili sorulara yanıt olarak AT&T şu açıklamayı yaptı:
“AT&T’nin edindiği Time Warner birinci sınıf varlıklara ve yeteneğe sahipti, ancak “doğrudan tüketiciye yönelik bir iş” kurmak için fark edilebilir bir yolu yoktu. Buna karşılık, AT&T, WarnerMedia’yı Discovery’ye sattığında, aynı işletme, bizim satın almamızdan önce asla sahip olamayacağı şekilde küresel olarak büyüyor ve rekabet ediyordu.”
Bay Bewkes, Time Warner’ı sattığı zaman pişman olmadığını ve hissedarlarının minnettar olmak için her türlü nedenleri olduğunu söyledi. Ancak önceden yönettiği Warner mülklerinin – ve yetenekli insanların – kaderini izlemenin “yürek burkan” olduğunu söyledi.
AT&T’nin idaresi hakkında “Yanlış uygulama düzeyi, asla mümkün olduğuna inanmayacağım bir şeydi” dedi. “Değer yıkımı muazzamdı.”
Warner Bros. film stüdyosunun başkanı Kevin Tsujihara; HBO başkanı Richard Plepler; ve CNN’in CEO’su Jeff Zucker. Bay Stankey onlara “Çalışma Kadansı ve Tarzı” başlıklı daktilo edilmiş bir belge verdi ve onlar okurken orada oturdu. Not, tek satır aralıklı iki sayfaydı ve sessizlik dayanılmaz gibi görünen bir süre boyunca uzadı.
The New York Times tarafından incelenen belge, onlara yeni patronlarına nasıl yaklaşacaklarını ve onunla nasıl etkileşim kuracaklarını anlatıyordu. Time Warner’ın önceki CEO’su Jeff Bewkes’e günün veya gecenin hemen hemen her saatinde e-posta göndermeye, mesaj atmaya veya aramaya alışkın olduklarından, böyle bir direktifin gerekli olduğu asla kanıtlanmamıştı. Şimdi dehşetleri arttı.
Bay Stankey’nin dikte ettiği şeyler arasında: Toplantılar için “varsayılan” süre 30 dakikaydı, cumartesi günleri ailesiyle “kaliteli zaman” geçirmek için ayrılmıştı ve akşam yemeği için 6:30 ya da 7’de evde olması bekleniyordu. ben,” diye yazdı Bay Stankey.
“Resmi sunumları ve PowerPoint’i gerçekten ama gerçekten sevmiyorum, kısa madde işaretlerini ve çalışma belgelerine göndermeleri seviyorum” diye detaylandırdı. “Ufuk açıcı önem taşıyan anlar için daha resmi slayt sunumları ayırmayı tercih ederim. Önemli olduğunda ve önemli bir konuyu gündeme getirme fırsatı bulduğumda mesajları doğru ve anlaşılır hale getirmek için yatırım yapacağım.”
Birkaç ayrıntı gözden kaçırıldı: “Dijital belgeler tercih edilir,” diye yazmıştı Bay Stankey, “en az standardı PDF formatında.”
John Stankey
2020’den beri AT&T’nin başında olan şirketin eski operasyon müdürü, birleşmeden sonra Warner’ı yönetti ve üst düzey yöneticilerinden bazılarıyla biçimsel olarak çatıştı. Kredi… Evan Agostini / Invision
12. kattaki bir konferans salonunda bulunmaları göz önüne alındığında, merakla ekledi: “Toplantıların büyük bir hayranı değilim. İyi bir toplantı amaçlıdır, az sayıda sorumlu katılımcıya sahiptir ve kararların alınmasıyla sona erer.”
Herkes okumayı bitirdiğinde, Bay Stankey net ifade edip etmediğini sordu. Kimse bir şey söylemedi. Ancak daha sonra, küfürlü metinler yağmuru oldu.
Dört yıldan kısa bir süre sonra, üç Warner yöneticisi de değiştirildi.
Ve sonra Bay Stankey kaçtı.
Ne kadar kötü gidebilir ki?
AT&T’nin Time Warner’ı satın alma konusundaki cesur mega anlaşması Ekim 2016’da, AT&T’nin geniş bant ve kablosuz ağlarını Time Warner içeriğiyle birleştirerek duyurulduğunda, birçok analist ve yatırımcı alkışladı. Kablo aracısını ortadan kaldırıp eğlenceyi doğrudan insanların TV’lerine, dizüstü bilgisayarlarına ve telefonlarına ulaştırma vaadine bayıldılar.
Görünüşe göre Hillary Clinton bir sonraki başkan olmaya hazırken, düzenleyici manzara olumlu görünüyordu. AT&T yöneticileri, Hollywood hakkında neredeyse hiçbir şey bilmediklerini kabul etseler de, Time Warner’ın bölümlerini yöneten kanıtlanmış eğlence yöneticilerine sahiptiler. AT&T’nin geniş tüketici verisi deposunu – hatta yapay zekayı – filmlere ve TV şovlarına yeşil ışık yakma gibi kötü şöhretli belirsiz bir göreve getirebileceklerini düşündüler.
AT&T ve CEO’su Randall Stephenson, konsolidasyon ustaları olarak geniş çapta takdir görüyordu. AT&T’nin kendisi, bölgesel Bell telefon şirketlerinden başlayarak birçok başarılı devralmanın ürünüydü.
Time Warner’ın iletişim başkanı Gary Ginsberg’in yakın zamanda hatırladığı gibi: “Bu AT&T’ydi! Ne kadar berbat edebilirler?”
Birleşmeden dört yıldan az bir süre sonra AT&T büyük girişiminden vazgeçti. Warner Media varlıklarını devre dışı bıraktı ve yönetim kontrolünü Discovery’ye devretti. Yeni şirket Warner Bros. Discovery, AT&T’nin 43 milyar dolarlık borcunu üstlendi ve AT&T hissedarları şirketin yüzde 71’ini elinde tuttu, bu hissenin değeri 20 milyar dolardan azdı. Bu, AT&T’nin duyurulduğu sırada anlaşmanın 109 milyar dolarlık değerine dayalı olarak, AT&T hissedarları için yaklaşık 47 milyar dolarlık bir kayıp anlamına geliyor.
AT&T sözcüsü Fletcher Cook, bu hesaplamaya itiraz etti. Kapanışta anlaşmanın değerinin 100,3 milyar dolar olduğunu ve The Times’ın analizinin, Warner varlıklarının satışını ve AT&T’nin Warner Media’ya sahip olduğu sırada elde edilen nakit akışlarını hesaba katmadığını söyledi. “Herhangi bir bilinçli önlem altında, Warner Media’ya olan sahipliğimiz arttı,” dedi.
New York’taki Time Warner binası. Kredi… The New York Times için bir Rong Xu
AT&T’nin Time Warner’ı satın alması feci şekilde ters giden ilk anlaşma değil – Time Warner’ın 2000 yılında AOL ile kendi birleşmesi 160 milyar dolarlık zarara yol açtı. Ancak çok az şirket birleşmesi, AT&T’nin Time Warner’ın kısa süreli mülkiyetinde olduğu gibi tutkuları, kaynayan kızgınlıkları ve parmak işaretlerini harekete geçirdi.
Eski Time Warner yöneticilerinin gözünde, on yıllardır beslenen canlı bir yaratıcı enerji ve başarı kültürü aylar içinde yok edildi. İddialı haber akışı platformu CNN+, neredeyse biten 90 milyon dolarlık sinema “Batgirl” ve eleştirmenlerce beğenilen HBO dizisi “Westworld”ün yakın zamanda iptal edilmesi, Hollywood’u sersemletti ve AT&T yönetimindeki Warner yönetiminin ne kadar raydan çıktığını gösteriyor.
Bay Cook, şu anda AT&T’nin CEO’su olan Bay Stankey’in ve şirketteki diğer kişilerin bu konuyu tekrar ele almakla ilgilenmediğini ve kendisiyle görüşülmeyi reddettiğini söyledi. Ancak birleşme ve sonrasında yer alan iki düzineden fazla kişiyle, bazıları birçok kez ve saatlerce röportaj yapabildim, bunların arasında hem eski genel müdürler, Time Warner’dan Bay Bewkes ve AT&T’den Bay Stephenson da var.
Birçoğu arka planda konuşurken, çok azı alıntı yapmayı kabul etti ve bir zamanlar kutlanan bir birleşmenin sonrasına nadir bir bakış sundu. AT&T/Time Warner – ve şimdi Discovery – ayrımının her iki tarafında da tutkuların hâlâ güçlü olduğunu keşfettim.
The Times’a yaptığı açıklamada AT&T, geride bıraktığı kötü niyeti kabul etti. Cook, “Yerleşik bir şirket kültürünün -aslında çoklu şirket kültürlerinin- temelden ve dramatik bir şekilde yeniden konumlandırılması, kesinlikle kırık camları, haklarından mahrum bırakılmış bireyleri ve yeniden icat etmeye giden zorlu yolda anlaşmazlıkları bırakacaktır” dedi.
AT&T’nin yeniden icat etme yolu devam ediyor. Warner Media’yı Discovery’ye satmadan aylar önce, AT&T’nin medya stratejisinin bir başka ayağı olan uydu yayıncısı DirecTV’den ayrıldı ve hissedarlarına yaklaşık 49 milyar dolar zarar verdi.
The Times’ın hesabına göre, Time Warner ve DirecTV anlaşmaları arasında AT&T 100 milyar dolara yakın çarçur etti.
Şimdi Discovery’nin sırası olabilir. Birkaç çeyrektir zayıf finansal sonuçların ardından, Warner Bros. Discovery’nin piyasa değeri geçen hafta 27 milyar doların altına düştü – yeni şirketin Nisan ayında ticarete başlamasından bu yana yaklaşık 23 milyar dolarlık şaşırtıcı bir kayıp.
Discovery, korkunç sonuçlardan kısmen AT&T’nin kötü yönetimini sorumlu tuttu ve en son dönüşte, AT&T’nin Warner varlıklarının değerinin dayandığı projeksiyonları şişirmek için şüpheli muhasebe taktikleri kullandığı iddialarını araştırdı.
AT&T sözcüsü Bay Cook, herhangi bir yanlış yapmayı şiddetle reddetti. Ancak Warner Bros. Discovery’nin CEO’su David Zaslav, bu yaz muadili Bay Stankey ile konuyu gündeme getirdikten sonra, AT&T, Ağustos ayı sonuna kadar Warner Bros. Discovery’ye 1,2 milyar dolarlık hisse vermeyi kabul etti. AT&T ayrıca kablosuz müşterilerine HBO Max akış hizmetini sağlamaya devam etmeyi kabul etti; bu, Warner’a yüz milyonlarca dolar değerinde olabilecek “yumuşak” bir anlaşma.
14 Haziran 2018’de AT&T-Time Warner anlaşması kapandığında AT&T hissesi 24,56 dolardı. Geçen hafta, S&P 500 aynı dönemde yüzde 40’tan fazla kazanmasına rağmen, yüzde 23’lük bir düşüşle 19 doların biraz altındaydı.
Bu kadar kısa sürede bu kadar çok hissedar değeri nasıl buharlaşabildi?
“Oturuyor musun?”
Allen & Company’nin yıllık “milyarderlerin yaz kampı” olan Sun Valley medya konferansı, Disney’in ABC’yi satın almasından Jeff Bezos’un The Washington Post’u satın almasına kadar medya anlaşmaları yaratma konusunda uzun bir geçmişe sahiptir. Ve 2015 yazında, Bay Bewkes, Time Warner için olası bir AT&T teklifi hakkında Bay Stephenson’a başvurdu.
Bay Stephenson ününü büyük ölçüde anlaşma yapma zekasıyla kazanmıştı. Hollywood’a yeni gelen diğer kişilerin aksine, kırmızı halı etkinliklerine hiç ilgi duymadı ve Wyoming çiftliğinde vakit geçirmeyi tercih ederek hiçbir şeye katılmadı. 1982’den beri AT&T ve selefleri için çalışan bir Oklahoma yerlisi, 2007’den beri AT&T’nin genel müdürüydü.
O zamandan beri, AT&T’nin hisse senedi fiyatı hiçbir yere gitmedi ve kablosuz sıkışık kar marjlarındaki şiddetli rekabet nedeniyle Büyük Durgunluktan zar zor kurtuldu. Bay Stephenson ve Bay Stankey, medyayı büyümek için çok ihtiyaç duyulan bir yol olarak gördüler.
Time Warner’dan Bay Bewkes tüm bunları duymuştu ve AT&T’nin hırsları hakkında şüpheleri vardı ama bu onu ilgilendirmiyordu. Stanford MBA derecesine sahip bir Yale mezunu olan Bay Bewkes, kablo ağının başkanı olarak dünyaya “The Sopranos”u getirmesine yardım ettiği HBO’da yükselmişti. 2008’de mali kriz patlak verirken Time Warner’ın genel müdürü oldu ve sonraki 10 yıl içinde Time Warner hisseleri fırladı.
Ancak Bay Bewkes ufukta muazzam tehditler gördü. Kablo kesme, kazançlı kablo modelini ve bununla birlikte Time Warner’ın gelir ve kazancının yarısından fazlasını oluşturan CNN ve Cartoon Network dahil Turner Broadcasting kablo kanallarını baltaladı. Netflix ve Amazon Prime Görüntü’nün yükselişi ve buna eşlik eden internet üzerinden doğrudan tüketicilere sunulan içeriğe yönelik milyarlarca dolarlık harcama yarışı, HBO ve Warner stüdyosu için bir tehdit oluşturuyordu. HBO, hit dizi “House of Cards” ve “The Crown” için Netflix’e verdiği teklif savaşlarını çoktan kaybetmişti.
Jeff Beckes
2008’den 2018’e kadar Time Warner’ın CEO’su olarak, şirket için başarılı bir dönemi yönetti, ancak kazançlı kablo modeline yönelik tehditleri algıladı. AT&T yöneticileri, bir medya ve eğlence şirketi yönetme konusundaki tavsiyelerini görmezden geldi. Kredi… Patrick T. Fallon/Bloomberg
Hisse başına 100 doların üzerinde bir değere sahip olan Time Warner’ın satışı, Bay Bewkes ve hissedarları için beklenmedik bir kazanç olacaktır. Yine de, Time Warner’ın mülklerinin ve çoğu arkadaşı olan çalışanlarının emin ellere geçmesini istiyordu.
Rupert Murdoch’un 21st Century Fox’u, 2014’te Bay Bewkes ve Time Warner’a 80 milyar dolarlık bir teklifle yaklaşmıştı ve Time Warner bunu çok düşük bulduğu için reddetti. Ama Bay Bewkes duvardaki yazıyı görebiliyordu.
İki yönetici 2015’te konuştuğunda, Bay Stephenson kısa bir süre önce Bay Bewkes’e DirecTV’yi satın almak için bir anlaşmayı tamamlamaya çok yaklaştığını, ancak Bay Bewkes’in daha sonra geri gelmesi gerektiğini – AT&T’nin ilgilenebileceğini söylediğini hatırladı.
Bir yıl sonra, 2016 yazında, Time Warner’ın iletişim başkanı Bay Ginsberg, News Corp.’taki eski patronu ve Bay Stephenson’ın güvenilir danışmanı Peter Chernin ile Martha’s Vineyard’daki Menemsha’daki bir kafede kahvaltı yaptı. . Bay Chernin, Bay Ginsberg’e Time Warner’ın fiyatının ne olabileceğini sordu. Bay Ginsberg, “Pay başına 105 ila 115 Dolar’a ihtiyacımız var,” diye öneride bulundu, oldukça çılgınca. Bay Chernin’in yüzü kızarmadı.
Kahvaltı biter bitmez Bay Ginsberg, Bay Bewkes’ı aradı. “Oturuyor musun?” O sordu. “Çünkü seni şaşırtacak inanılmaz haberlerim var.”
‘Henüz şirketin sahibi değiller’
İki şirket 22 Ekim 2016’da anlaşmalarını duyurdu. Dikey kombinasyonlar (rakipler yerine alıcıların ve tedarikçilerin birleşmesi) neredeyse hiçbir zaman antitröst gerekçeleriyle sorgulanmadığından, ne AT&T ne de Time Warner yönetimi antitröst veya diğer düzenleyici konular hakkında endişeliydi. 40 yılda böyle bir dava görülmedi.
Büyük birleşmeler hakkındaki popülist şüpheciliği veya Donald J. Trump’ın yerleşik medyaya, özellikle de defalarca “sahte haber” olarak kınadığı CNN’e karşı düşmanlığını hesaba katmamışlardı. Bay Trump’ın öfkesi, CNN’in CEO’su Jeff Zucker’a karşı özellikle yoğundu ve NBC Entertainment’ın başkanı olarak “Çırak”ı NBC’nin prime-time dizisine koyanın ve Bay Zucker’ı yapanın Bay Zucker olduğunu görmezden geldi (veya unuttu) Bay Trump bir televizyon yıldızı.
Önerilen mega anlaşma, Cumhuriyetçilerin başkan adayı Bay Trump ve liberal senatörler Bernie Sanders ve Elizabeth Warren ile siyasi sağı ve solu anında birleştiren birkaç sorundan biriydi – belki de tek sorundu.
Kasım ayında Bay Trump’ın beklenmedik bir şekilde seçilmesiyle AT&T bir sorunu olduğunu anladı. Ocak 2017’de şirket, Bay Cohen’in bilinen bir rekabet uzmanlığı olmamasına rağmen, diğer konuların yanı sıra Time Warner birleşmesi hakkında kendisine tavsiye vermesi için gelecek dönem başkanının kişisel avukatı Michael Cohen’i tuttu ve ona ayda 50.000 dolar ödedi.
Hareketin hemen sonuç verdiği görüldü. (Bay Cohen, yorum talebine yanıt vermedi.)
Bay Cohen’in işe alınmasından birkaç gün sonra, Bay Stephenson, Bay Bewkes’ı, Bay Trump’ın damadı Jared Kushner ve danışmanı Stephen K. Bannon ile birlikte Bay Trump ile bir Trump Tower toplantısına katılmaya davet etti. Bay Bewkes reddetti.
Bay Bewkes, “Şirketlerimizden herhangi birinin haberimiz veya gözetimimiz ve süresi hakkında bir politikacıyla konuşmayacağım,” diye hatırladı. “Bu insanları ele aldık”
Bay Stephenson, 12 Ocak’ta Trump Tower’ı ziyaret etti. Bay Stephenson, Bay Trump’ın CNN konusunu gündeme getirdiğini ve CNN hakkında konuşmaması gerektiğini fark ederek kendisini durdurmadan önce Bay Zucker’a saldırdığını hatırladı. Bay Stephenson yanıt vermediğini söyledi.
Bay Trump, CNN ve Bay Zucker’a karşı Twitter eleştirisini sürdürdü. Ancak 22 Haziran’da, Bay Stephenson, diğer üst düzey yöneticilerle birlikte Beyaz Saray’ı ziyaret etti ve Bay Trump, kamuoyuna “gerçekten çok iyi bir iş” çıkardığını söyleyerek, AT&T başkanına övgülerinde şaşırtıcı derecede coşkuluydu.
jeff zucker
CNN’in CEO’su ve sık sık Başkan Trump’ın öfkesinin hedefi. Kredi… Angela Weiss/Agence France-Presse — Getty Images
Bay Stephenson’ın sıcak başkanlık resepsiyonundan kısa bir süre sonra, AT&T’nin kurumsal iletişim başkanı Larry Solomon’un Time Warner’ı ziyareti geldi. Bay Solomon, Bay Ginsberg’e “Jeff Zucker’ı kovacağımıza” dair bir “haber vermek” için orada olduğunu söyledi Bay Ginsberg, hatırladı.
“Neden?” diye sordu Bay Ginsberg. CNN, Time Warner için yıllık 1 milyar dolardan fazla kâr elde ederek başarılıydı.
Bay Solomon, MSNBC’nin reytinglerde CNN’i geride bıraktığını söyledi.
Bay Ginsberg buna inanmadı. “Bunun ne önemi var?” O sordu. CNN hiçbir zaman öncelikle derecelendirmelerle yönlendirilmedi.
Bay Ginsberg, Bay Solomon gider gitmez, Bay Ginsberg’in telefonda Bay Bewkes’e ulaştığını hatırladı. “Buna inanmayacaksın,” dedi. “Zucker’ı kovmak istiyorlar.”
“Orada dur,” diye yanıtladı Bay Bewkes. “Henüz şirketin sahibi değiller ve asla şirketin sahibi olmayabilirler.”
Artık AT&T’den emekli olan Bay Solomon, Bay Ginsberg ile böyle bir alışverişi olduğunu reddetti ve hesabı uydurma olarak nitelendirdi. Bay Stephenson ayrıca Bay Zucker’ın kovulmasını asla önermediğini söyledi ve AT&T’nin Bay Trump’a herhangi bir söz verdiği fikrini çürüttü.
Bay Stephenson, “Aksini söyleyen herkes kategorik olarak yanlıştır veya uydurmaktadır” dedi.
27 Haziran’da, Bay Stephenson’ın Beyaz Saray ziyaretinden sadece beş gün sonra, CNN’in Bay Trump ve Rusya ile ilgili bir haberi geri çekmesinin ardından, Bay Trump, CNN’in “büyük yönetim değişikliklerine baktığını” ve notlarının “çok düştüğünü” tweetledi. !” – Bay Ginsberg’in Bay Solomon’dan duyduğu mesajın hemen hemen aynısı.
Bay Ginsberg afallamıştı. Bay Solomon’la yüzleşti: “Trump bunu nereden biliyordu?” Bay Ginsberg, cevabın açık olduğunu düşündü, ancak Bay Solomon, Bay Stephenson’ın, Bay Trump’ın birleşmeyi desteklemesi karşılığında başkana hiçbir söz vermediği konusunda ısrar etti.
Bay Bewkes, “Tabii ki, ‘Trump bunu istiyor ve bunu yaparsanız o da bizim istediğimizi yapacak’ diyecek kadar aptal değillerdi” diye hatırladı. AT&T’nin o sırada istediği şey, yönetimin birleşmeyi onaylamasıydı. “Ama Randall sürekli beni araştırıyordu. “Haberimiz hakkında ne düşünüyorsunuz?” “Muhabirlerimiz Beyaz Saray ve Trump’a karşı çok mu sert davrandılar?” “Zucker değiştirilmeli mi?” Açık bir şey değildi, ama sürüklenmeyi anladım.
Bay Stephenson, CNN’in haberciliğinin Trump karşıtı yönünü Bay Bewkes ile tartıştığını kabul etti. “Şahsen bana sorarsanız, CNN’in haberlerinin daha ılımlı olmasını ister miydim? Evet, bu yardımcı olabilirdi,” dedi Bay Stephenson.
Bay Bewkes, haber bölümünün bağımsız olduğu ve haberlerine müdahale edecek hiçbir şey yapmayacağı konusunda kararlıydı. Bay Zucker’ı kovmazdı. Bunu yaparsa, “tüm gazetecileriniz istifa edecek” diye uyardı Bay Stephenson’ı. “Herkese ne yaptığınız hakkında hikayeler yazmasını söyleyecekler. Karanlık imparatorluğun bir parçası olursan kimse sana Hollywood’da bir senaryo getiremez.”
Yakın tarihli bir röportajda Bay Zucker, kendisinin de Bay Trump’ı yatıştırmak için ondan kurtulma tartışmalarından haberdar olduğunu söyledi.
Bay Bewkes o kadar endişeliydi ki konuyu Time Warner’ın yönetim kuruluna taşıdı. Olanları anlattı ve Bay Zucker’ın yerini almayacağını söyledi. Ancak Bay Bewkes, 100 milyar dolardan fazla bir birleşmenin dengede olabileceğini fark ettiğini söyledi. Yönetim kurulu aynı fikirde değilse, onu görevden alabilir ve AT&T’nin – ve dolayısıyla Bay Trump’ın – isteklerini yerine getirecek birini bulabilir.
Yönetim kurulu (Bay Trump’ın müstakbel başsavcısı William P. Barr’ı da içeriyordu) ona oybirliğiyle destek verdi. Bay Zucker işine devam etti.
Makan Delrahim, 2017’de yönetimin antitröst şefi olarak atandığında, Bay Stephenson ve AT&T’ye ileriye dönük bir yol önerdi: Adalet Bakanlığı’nın birleşme onayı karşılığında Turner Broadcasting’i veya DirecTV’yi veya her ikisini birden kaldırın.
Bay Bewkes, Bay Stephenson’ı bu fırsatı değerlendirmeye çağırdı. Adalet Bakanlığı’nın teklifi, AT&T’nin sorunlu ve düşüşte olan iki varlığı satın almaktan kurtulması için bir teminat sağladı. Bay Stephenson, Turner’daki bir azınlık hissesini elden çıkarmayı teklif ettiğini söyledi, ancak aksi takdirde AT&T, dikey olarak entegre bir medya devi vizyonuna bağlı kaldı. Adalet Bakanlığı, Bay Stephenson’ın önerdiği uzlaşmayı reddetti.
Bay Trump’ı yatıştırma çabaları hiçbir yere varmadı. AT&T daha sonra Bay Cohen’e yaptığı ödemelerin 600.000$’a ulaştığını kabul etti. Bay Cohen, pornografik sinema oyuncusu Stormy Daniels’a yaptığı ödemeler nedeniyle cezai soruşturma altına alındığında ve AT&T ödemeleri ortaya çıktığında, Bay Stephenson, Bay Cohen’i işe almanın “büyük bir hata” olduğunu söyledi.
O noktada, Bay Zucker muhtemelen Time Warner’daki herkesten daha fazla iş güvencesine sahipti.
‘Bay. Başkanın
Randall Stephenson
Tecrübeli bir anlaşma yapıcı ve AT&T’nin 2007’den 2020’ye kadar genel müdürü ve başkanı olarak, Time Warner ile birleşmeyi takip etti ve denetledi. Çözülmesinin bir hata olduğuna inanıyor. Kredi… Mcnamee/Getty Images kazanın
Bay Ginsberg ve Bay Bewkes’in AT&T’nin Bay Trump’ı yatıştırma çabalarına ilişkin açıklamaları Time Warner’a yayıldı. Bu, AT&T’nin yöneticilerine ve gelecekteki patronlarına, anlaşmanın sonunda onaylanacağı varsayımıyla, güvenilemeyeceğine dair saflardaki şüpheleri güçlendirdi. Şirketlerin kültürlerindeki karşıtlık zaten belirgindi: AT&T resmi ve hiyerarşikti, Time Warner ise serbestti.
Küçük ama etkileyici bir ayrıntıda, AT&T’deki hemen hemen herkes Bay Stephenson’dan adıyla veya soyadıyla değil, “başkan” olarak bahsetti. Warner’da Bay Bewkes, kısaca “Jeff” idi.
Time Warner’ın strateji şefi Olaf Olafsson, Bay Bewkes’e “Sanırım size Sayın Başkan demeye başlamalıyız,” demişti.
16 Mayıs 2017’de, anlaşma hâlâ düzenleyici incelemeden geçerken, Bay Stephenson, bir Yahudi hayırsever olan UJA-New York Federasyonu’ndan Steven J. Ross İnsani Yardım Ödülü’nü almak için New York’taydı. Şirketi bir eğlence devi haline getiren Warner Communications başkanının adını taşıyan ödül, Bay Stephenson’ın yeni itibarının bir ölçüsüydü. Mekan, Cipriani’s, medya ve eğlence figürleriyle doluydu ve Time Warner yöneticileri altı masa aldı. Etkinlik, 2,5 milyon dolarlık rekor bir gelir elde etti.
Ödülün Yahudi olmayan Teksaslı birine gitmesi dikkatlerden kaçmadı. Törende önemli bir rol oynayan Bay Chernin, olayı Bay Stephenson’ın “fahri bar mitzvahı” olarak nitelendirdi ve ekledi: “Menachem Begin, Enver Sedat ile el sıkıştığından beri Yahudiler, İslam’ı kucaklamak için şimdiye kadar farklı bir kültüre ulaşmadı. daha büyük iyilik.”
Konuşma sırası Bay Stephenson’a geldiğinde, izleyicilerden olan karısının kıskandığını söyleyerek yaklaşmakta olan birleşmeyi ima etti. “Jeff Bewkes ile ondan daha fazla zaman geçiriyorum,” diye devam etti.
Kibarca kahkahalar vardı – karısını şakanın ağırlığına getirmek “The Dick Van Dyke Show”a bir gerileme gibi görünse de – ama Time Warner masalarında kaşlar kalktı ve genel olarak gözler yuvarlandı. Aslında Bay Stephenson, Bay Bewkes ile çok az zaman geçirmişti.
Bay Ginsberg, “Açık bir yalandı,” diye hatırladı. Bu, katılan diğer birkaç Time Warner yöneticisi tarafından doğrulandı.
Bay Stephenson, karısıyla ilgili sözleri hatırlamadığını, ancak “açıkça bir şakaydı” dedi. Bununla birlikte, söz, Time Warner yönetiminin üyeleri arasında AT&T’ye karşı artan şüpheciliğe yol açtı.
Çalışan bir takıma karşı geçen bir takım
O yaz, Bay Bewkes, Bay Stephenson’ın Dallas’taki AT&T yönetim kuruluna hitap etme davetini kabul etti. Ayrılan süresinin iki katı olan iki saat konuştu. Spor takıntılı Teksaslılar için bir futbol benzetmesi seçti: AT&T “koşan bir takım. Sahada yavaşça ilerliyorsunuz, üç yarda ve bir toz bulutu. İtaatkar infaza güveniyorsunuz.” Buna karşılık, “biz pas geçen bir takımız. İki üç kez kaçırabiliriz. Ama bir pası tamamladığımızda, çizginin 50 yarda gerisindeyiz.”
AT&T’nin yüzbinlerce esasen karşılanabilir işçi çalıştırdığını açıkladı. Time Warner farklıydı, nispeten az sayıda yöneticiye yüksek derecede takdir yetkisi verildi.
Bay Bewkes kurula “Ormanda gerilla savaşı yapan bir müfreze gibiyiz” dediğini hatırladı. “Ekibimizi alaylı bir orduyla değiştirmeye çalışırsanız, tüm ağımızı ve stüdyo işlerimizi mahvedeceksiniz.”
Daha da önemlisi, AT&T’nin Netflix ve Amazon ile rekabet etmeye yönelik ana stratejisinin kusurlu olduğu konusunda uyardı: Mümkün olduğu kadar çok Warner içeriğini HBO Max’e aktarmak istiyordu.
Aksine, Time Warner’ın gücünün, hem yurt içinde hem de yurt dışında en yüksek ve en uygun teklif verene satış yapan “İsviçre gibi” olmasından kaynaklandığına inanıyordu, Bay Bewkes iddia etti. Televizyon stüdyosu bu yüzden çok başarılıydı. Premium drama HBO’ya gidebilir. Ancak “Friends” ve “The Big Bang Theory” gibi kitlesel pazar çekiciliğine sahip şovlar, reklam destekli yayın ağlarında daha iyi durumdaydı. Hollywood yeteneği, Time Warner’ın tarafsızlığından etkilendi.
AT&T’nin karışıma getirdiği şey, DirecTV ve hücresel müşterilerinden gelen verilerdi. Veri, muhtemelen Google ve Facebook ile reklam dolarları için rekabet etmesine yardımcı olabilir. Bay Bewkes, AT&T’nin bu verileri Comcast, Fox ve Disney gibi rakipler de dahil olmak üzere gelen herkese satması gerektiğini savundu ve Time Warner’ın uzun süredir devam eden stratejisini genişletti.
Bay Bewkes’in değişimi hatırladığı gibi, bir yönetici AT&T’nin verileri Comcast ile asla paylaşmayacağını söyledi. Onlardan nefret ediyoruz dedi.
“Onları sevdiğimi mi sanıyorsun?” Bay Bewkes yanıtladı. “Bu senin kimden hoşlandığınla ilgili değil.”
Bay Bewkes, “Bana başka bir gezegenden gelmişim gibi baktılar,” dedi.
Bay Stephenson, Bay Bewkes’in söyleyeceklerini dikkatle dinlediğini, ancak Warner Media’nın yayın akışına her şeyi dahil etmesi gerektiği sonucuna vardığını söyledi. Bay Bewkes “çok temkinliydi” dedi.
‘Herkül’ davası sona erdi
AT&T, DirecTV veya Turner’ı elden çıkarmayı reddettikten sonra, Adalet Bakanlığı Kasım 2017’de birleşmeyi engelleme tehdidini yerine getirdi.
Bay Stephenson, “O zaman anlaşmadan çekilmek akıllıca olabilirdi,” dedi, çünkü dava, büyük gecikmeler, yönetimin dikkatinin dağılması ve muazzam dava masrafları anlamına geliyordu. “Fakat Jeff Bewkes’e bir söz vermiştim ve bunu onurlandırmak niyetindeydim.” Ayrıca, CNN’in editoryal bağımsızlığından ödün vermeye istekli olduğunu gösteren herhangi bir anlaşmaya da karşı olduğunu söyledi.
Adalet Bakanlığı, kombinasyonun muazzam gücünü “rekabeti engellemek için bir silah olarak” kullanacak rekabete aykırı bir ezici güç olacağını savundu.
Adalet Bakanlığı’ndan Bay Delrahim, dava açma kararının Bay Trump’ın CNN’e olan düşmanlığıyla hiçbir ilgisi olmadığını defalarca belirtti, ancak AT&T veya Time Warner’da çok az kişi buna inanıyordu.
Yargıç Richard J. Leon’un “tarihi”, “destansı” ve “muhteşem” olarak nitelendirdiği federal bir duruşmanın ardından 12 Haziran 2018’de hükümetin tüm iddialarını reddeden bir görüş yayınladı.
Yaklaşık bir ay sonra, yaklaşık 50 AT&T yöneticisi, avukat ve bankacı kutlamak için Midtown Manhattan’daki Peninsula Hotel’de özel bir odada toplandı.
Bir avuç Time Warner yöneticisi ve eşleri de oradaydı, birlikte bir masada oturuyorlardı. Bunlardan ikisi, yeni ayrılan genel müdür Bay Bewkes ve strateji şefi Bay Olafsson’du. Hala şirkette üç bölümünün başkanları vardı: Warner Bros., HBO ve Turner Broadcasting.
AT&T’nin baş hukuk müşaviri David McAtee, antitröst davasındaki tanıkların mahkeme salonundaki sanatçı tasvirleri olan “ödüller” veya “hatıralar” takdim etti. Bay Stephenson ve Bay Stankey’in her biri, Bay Bewkes ve çeşitli avukatlar gibi birer tane aldı.
Yöneticilerin tanık kürsüsüne çıkması – aslında tüm antitröst davası – Time Warner liderlerinin hatırlatılmak istediği son şeydi.
Üç Warner bölümü başkanı, o yemekte hoş karşılanmak şöyle dursun, büyük ölçüde görmezden gelindi. Bay McAtee ve meslektaşlarının kibar olmaya çalıştıklarını kabul etseler de, Warner’ın bakış açısından bunlar, uzun bir anlaşmalar dizisindeki başka bir kurumsal fetihti.
O gece eve geldikten sonra Bay Plepler, Bay Bewkes’ı aradı. “Buna inanabiliyor musun?” O sordu.
“Biliyorum,” dedi Bay Bewkes, yakın tarihli bir röportajdaki konuşmalarını hatırlayarak. “Üzgünüm ama onlar bu.”
Bay Olafsson’un daha sonra ifade ettiği gibi, “O gece orada bulunan hiç kimse, doğru ellerde olduğumuza muhtemelen inanamadı.”
‘Petrol ve su’
Kredi… Nicolas Ortega
Muhtemelen, AT&T ile şimdi Warner Media olarak yeniden adlandırılan Time Warner arasındaki katı kültürel farklılıkları HBO’nun genel müdürü Bay Plepler ve yeni patronu Bay Stankey kadar iyi somutlaştıran iki kişi daha yoktu. Bay Plepler, arkadaşlarına kendisinin ve Bay Stankey’nin “yağ ve su” olduğunu söyledi.
Time Warner ve HBO’nun 28 yıllık emektarı, o zamanlar 59 yaşında olan Bay Plepler, halkla ilişkiler alanında başlamıştı, gazetecilik ve Hollywood’daki hemen hemen herkesi tanıyordu ve yapımcılar, yazarlar, aktörler ve gazetecilerle gevezelik etmeyi seviyordu.
New York ya da Hollywood’da şehirdeydi ya da Yukarı Doğu Yakası’ndaki konağında neredeyse her gece akşam yemeği partileri düzenliyordu. HBO, görev süresi boyunca 160 Emmy Ödülü topladı ve reyting canavarı “Game of Thrones”u piyasaya sürdü. Daima bronzlaşmıştı ve nadiren kravat takardı, lacivert blazerleri ve açık yakalı beyaz gömlekleri tercih ederdi.
Bay Plepler’in en sevdiği sözlerden biri, yönetim gurusu Peter Drucker’ın “Kültür, stratejiyi kahvaltıda yer” sözüydü.
Bay Stankey, finans bölümünden mezun olduktan ve Los Angeles’taki California Üniversitesi’nde MBA derecesi aldıktan sonra AT&T’de üst sıralara çıkmak için otuz yılını harcamıştı. Heybetli bir şekilde uzun, köşeli bir çenesi ve derin bir sesi olan bu adam, sivil kıyafetli bir DC Comics süper kahramanının parçası gibi görünüyordu. Doğal bir sohbetçi değildi ve şimdi görünmesinin beklendiği Hollywood etkinliklerine karışmak konusunda rahat görünmüyordu.
Bay Stankey ve Bay Plepler arasındaki temel farklılıklar, Bay Stankey’i HBO’nun yaklaşık 1.500 çalışanına tanıtmak için 19 Haziran 2018’de bir HBO forumunda sergilendi. Bay Plepler, oturumu HBO yıldızları Larry David, Bill Maher ve Julia Louis-Dreyfus’un neşeli selamlarını içeren yeni patronlarını karşılayan bir görüntüyle başlattı. (HBO’nun uzun süredir iletişim başkanı Quentin Schaffer’a göre, HBO’nun “Last Week Tonight” programının sunucusu John Oliver, AT&T’nin devralınmasının hiçbir fayda sağlamayacağını söyleyerek katılmayı kesin olarak reddetmişti.)
Cazibe saldırısının minimum görünür etkisi oldu. Bay Stankey, HBO’nun geçmişteki başarısını övmek için çok az zaman harcadı. HBO’nun kendisinin ve AT&T’nin stratejik vizyonuna ulaşmak için içerik üretimini önemli ölçüde genişletmesi gerektiğini söyledi.
Toplantının bir dökümüne göre Bay Stankey, izleyicilerden “Günde saatlere ihtiyacımız var” dedi. “Haftada saat değil ve ayda saat değil. Günde saatlere ihtiyacımız var. İnsanların elinde 15 dakikada bir dikkatlerini çeken cihazlarla yarışıyorsunuz.”
Başka bir noktada eşinden söz etti: “Çok çalışacaksın ve bu sene – karım bunu söylememden nefret ediyor – doğum yapmış gibi hissedeceksin. Geriye dönüp baktığınızda çok beğeneceksiniz ama ortasındayken harika hissetmeyeceksiniz.”
Cana yakın bir ev sahibi olmaya çalışırken, Bay Plepler geri adım attı ve içerik söz konusu olduğunda “daha fazlası daha iyi değildir – yalnızca daha iyisi daha iyidir” mantrasını tekrarladı. Yeni patronuna verdiği tavizde, “Ama daha da iyi olmak için çok daha fazlasına ihtiyacımız var” diye ekledi.
Duruşmayı görüntüde izleyen birçok HBO çalışanı, Bay Stankey’nin sert sözleri ve Bay Plepler’e karşı bariz bir şekilde soğukkanlılığı karşısında şok oldu.
Bay Plepler’e duydukları dehşeti dile getirdiklerinde, sabırlı olmayı öğütledi ve eski İsrail başbakanı Şimon Peres’ten alıntı yaparak kendisini “tatminsiz bir iyimser” olarak tanımladı. Yeni sahipler Evvel, HBO’nun yaptığı işte ne kadar iyi olduğunu gördü, belki geri adım atacaklarını önerdi.
Artık ‘İsviçre’de’ değil
Bay Stankey, çalışan toplantısında Netflix veya Amazon’dan hiç bahsetmese de, akışta “ölçek” vurgusu, onların onun modeli olduğunu açıkça ortaya koydu.
Bunu Bay Schaffer ile yaptığı bir konuşmada açıkça dile getirdi. İki adam, Bay Schaffer ve Bay Plepler’in Netflix eş başkanı Reed Hastings ile Kaliforniya, Palo Alto’daki Nobu’da akşam yemeği yedikten kısa bir süre sonra konuştu. Yemek sırasında Bay Hastings, Netflix ve HBO’nun bir ülkü akışı kombinasyonu oluşturduğunu düşünmüştü.
Daha sonra Bay Schaffer, Bay Stankey’e bu fikir hakkında ne düşündüğünü sorduğunu söyledi.
Bay Stankey, Netflix’in “düşman” olduğunu ve Warner’ın onu “ezeceğini” söyledi.
Bay Schaffer’ın hatırladığı gibi, “Fikri bir saniyede ortaya attı.”
(AT&T sözcüsü, Bay Stankey’in Netflix’i “ezmek” istediğini söylediğini yalanladı, ancak bir rakiple çalışma fikrini reddettiğini doğruladı. Diğer kamuya açık bağlamlarda, Bay Stankey muhtemelen yalnızca birkaç tane olabileceğini açıkladı. büyük akış sağ kalanları ve HBO Max’in onlardan biri olmasını istediğini söyledi.)
Bay Stankey ayrıca, Warner’ın akış içeriğini yalnızca AT&T’nin akış hizmeti aracılığıyla tanıtmaya kararlıydı. HBO abonelikleri artık Amazon, Hulu ve Apple üzerinden satılmayacak.
Warner filmleri, diğer dağıtımcılar yerine yalnızca HBO Max’te izlenebilecekti. “Friends” ve “The Big Bang Theory” gibi hit Warner yapımı televizyon programları Netflix’ten çekilecek.
Başka bir deyişle, Bay Stankey, Bay Bewkes’in AT&T yönetim kuruluna verdiği tavsiyenin neredeyse her bileşenini reddetti. Warner artık “İsviçre” olmayacaktı.
Bay Plepler, Bay Stankey’i akış dağıtımını HBO Max ile sınırlandırırken üretimi genişletmenin son derece pahalı olacağı konusunda uyardı – diğer satış noktalarına yapılan satışlardan elde edilen gelirde milyarlarca dolar azalma ve giderlerde muazzam bir artış.
Toplantıda hazır bulunan bir kişinin ifadesine göre, Bay Stankey’nin “yeni ufuklar açan önemli” anlarda slayt gösterileri yapma eğilimine uygun olarak, Bay Plepler sekiz maddelik bir sunum hazırladı ve bunu Eylül 2018’de teslim etti. HBO ile sinemalarda gösterime giren filmlere ve belgesellere odaklanan HBO’nun yardımcı ağı olan Cinemax’in birleştirilmesi çağrısında bulundu; yüksek kaliteli programlamaya daha fazla yatırım yapmak; ve genişleyen dağıtım. Önemli bir şekilde, HBO Max yayın hizmetinin yalnızca AT&T aracılığıyla sunulmasını önermedi, HBO’nun tahminine göre 7 milyar dolarlık geliri riske atacaktı.
Bay Plepler, önce akış stratejisine karşı değildi, ancak bunun evrimsel olmasını istiyordu.
Bir noktada Bay Stankey, HBO’nun araştırma ve program stratejisi başkanı Stephen Boulton-Wallace’tan “Friends”i Netflix’ten kaldırmanın ve onu yalnızca HBO Max’te kullanıma sunmanın etkisini modellemesini istedi. Boulton-Wallace ona hiçbir şeyi modellemesi gerekmediğini söyledi. Netflix’in şov için yaptığı kazançlı ödemeler göz önüne alındığında, ihtiyaç duyulan yeni abone sayısı o kadar büyüktü ki, sağduyu bunun yapılamayacağını dikte etti.
Bay Stankey ayrıca ondan, Netflix ve Amazon ile rekabet edebilmek için gerekli ölçeğe ulaşmak için prodüksiyon bütçelerindeki artışı modellemesini istedi. AT&T, HBO Max’in 100 milyon müşteriye ulaşacağını ve yüzde 59 hane penetrasyonu elde edeceğini öngördü. Bu zorlu bir görevdi. O zamanlar Netflix’in yaklaşık 40.000 saatlik programlamaya ve Amazon’un 60.000 saate erişimi vardı. HBO çok daha azına sahipti. Dahası, sofistike, birinci sınıf içeriğiyle HBO, en popüler hitleriyle bile ABD’deki hanelerin üçte birinden fazlasına ulaşmamıştı.
Hedeflerine ulaşmak için AT&T’nin yalnızca üretimi büyük ölçüde hızlandırması değil, aynı zamanda çekiciliğini mevcut HBO izleyicisinin lüks demografisinin çok ötesine genişletmesi gerekecek. HBO’nun uzun süredir devam eden stratejisi, kitleleri hedeflemek değil, butik bir ürün sunmaktı.
Bay Boulton-Wallace, HBO’nun üretim bütçesini ikiye katlayarak yılda 9 milyar dolardan fazlaya, yani Netflix’in harcadığından çok daha azına ihtiyacı olacağını tahmin etti. Modeli, HBO’nun kısa sürede yüzde 30’luk kar marjından zarara geçeceğini öngörüyordu.
Bay Boulton-Wallace, Bay Stankey’i iddialı müşteri hedeflerine asla ulaşamayacağı konusunda uyardı.
Bay Stankey, Bay Boulton-Wallace’ın endişelerini görmezden geldi ve kontrolden çıktı. Bir “paradigma değişikliği” modellemenin imkansız olduğunu söyledi.
(AT&T sözcüsü, AT&T’nin Bay Boulton-Wallace’ın çalışmasına ek olarak “yüzlerce” olasılığı modellediğini söyledi.)
AT&T yöneticilerinin muhalefeti hoş karşılamadığı bazı Warner çalışanları için giderek daha açıktı. O zamanlar oradaki insanlara göre Warner Bros.’ta paranoya düzeyi o kadar yüksekti ki, bir Warner yöneticisi Dallas yöneticilerinden Doğu Alman gizli polisine atıfta bulunarak “Stasi” olarak söz etti.
‘Harika bir kültürel uyum’
Doğası gereği bir iyimser olan Bay Plepler, her şeyin yoluna gireceğini umuyordu. “Game of Thrones” sekizinci ve son sezonuna yaklaşırken HBO hiç bu kadar kârlı olmamıştı. Ancak 2018’in sonlarına doğru ayrılma zamanının geldiğini anladı.
Aslında, Bay Stankey, NBC Universal yan kuruluşunu yöneten Comcast yöneticisi Steve Burke’e rapor verdiği NBC Entertainment’ın başkanlığını başarıyla yürüttükten sonra istifa eden Robert Greenblatt ile zaten görüşüyordu.
2019’un başlarında Bay Plepler, Dallas’ta Bay Stankey’i aradı. Bay Stankey’in HBO’yu uygun gördüğü şekilde yönetmeye yetkili olduğunu ve dümende, Bay Plepler’in kendisi hakkında olduğu kadar Bay Stankey’nin vizyonu hakkında tutkulu olan birinin olması gerektiğini söyledi.
Bay Plepler bir hafta içinde gitmiş olabileceğini söyledi.
Bay Stankey daha sonra ona bir akşam yemeği veya veda partisi teklif etti, ancak Bay Plepler reddetti. Ayrılışı resmen Şubat ayında açıklandı.
Richard Plepler
HBO’nun CEO’su olarak “Game of Thrones”u onayladı ve ağın kar rekoru kırmasına öncülük etti. Ama arkadaşlarına kendisinin ve Bay Stankey’nin “yağ ve su” olduğunu söyledi. Kredi… Amy Sussman/Getty Images
Bay Plepler’in ayrılmasından bir hafta sonra, Bay Stankey, Bay Greenblatt’ı HBO’yu, bazı Turner varlıklarını ve daha da önemlisi HBO Max’in lansmanını denetleyecek olan Warner Media eğlence şirketinin başkanı olarak atadı. Bay Stankey, amiral gemisi yayın hizmetinin sadece dokuz ay içinde çalışır durumda olduğunu görmek istediğini söyledi. Disney, yaklaşan bir tehdit olarak görülen Disney+’ı Kasım ayında piyasaya sürüyordu.
Bay Plepler ile olan ilişkilerinin aksine, Bay Stankey, Hollywood’da büyük bir stüdyo ve popüler bir armatürü yöneten ilk Asyalı Amerikalı olan Bay Tsujihara ile sıcak bir ilişki kurmuş görünüyordu.
Bay Tsujihara, Şubat ayındaki Akademi Ödüllerinde Bay Stankey’nin yanında yer aldı ve Turner markalarını yeniden düzenlediğinde Bay Stankey, Bay Tsujihara’ya Cartoon Network ve Turner Klasik Filmleri için ek sorumluluk verdi.
Bay Stankey, Time Warner’ın İngiliz aktris Charlotte Kirk ile kısa bir cinsel ilişkiye girdikten sonra Bay Tsujihara’yı iki kez soruşturduğunun farkındaydı. Bayan Kirk, Time Warner’a hiçbir zaman şikayette bulunmamış ve davranışları hakkında hiçbir şikayeti olmadığını belirten bir basın açıklaması yayınlamıştı. Şirket, ilişkinin rızaya dayalı olduğu sonucuna vardı.
Warner Media, Bay Tsujihara’nın yeni sorumluluklarını duyurduktan iki gün sonra, The Hollywood Reporter, Bayan Kirk ile Bay Tsujihara arasında, aktrisin seçmelere ve rollere girmesi için yardım istediği ve yöneticinin fırsatları değerlendirmeyi teklif ettiği bir dizi sansürsüz metin mesajı yayınladı. onun için.
Hiçbiri açıkça herhangi bir suç teşkil etmese de, Harvey Weinstein ifşaatlarının ardından bir kargaşa çıktı ve Warner Media, Bay Tsujihara’nın Bayan Kirk rollerini almak için nüfuzunu kullanıp kullanmadığına odaklanan başka bir soruşturma yürüttü. (İki Warner filminde küçük rolleri vardı.) Yine de Bay Stankey, Bay Tsujihara’yı görevinde tuttu.
Kevin Tsujihara
Hollywood’da geniş çapta sevilen, Bay Stankey onu istifaya zorlayana kadar Warner Bros. stüdyosunu yönetti. Kredi… Robyn Beck/AFP
Bay Stankey, #MeToo hareketinin ateşlediği öfkenin derinliğini hesaba katmamıştı. Warner, “Star Trek”, birkaç “Star Wars” devam filmi ve “Mission Impossible III” gibi hit filmlerden sorumlu film yapımcısı JJ Abrams ve yapım şirketleri Bad Robot’u yöneten eşi Katie McGrath ile görüşmelerde bulunuyordu.
Bayan McGrath, #MeToo hareketinin açık sözlü bir savunucusu olarak ortaya çıkmıştı ve cinsel tacizle mücadeleye yönelik bir Hollywood girişimi olan Time’s Up’ın kurucu ortaklarından biriydi. Bay Stankey’e şirketini nasıl yöneteceğini söylemenin ona düşmediğini, ancak Bad Robot’un Bay Tsujihara tarafından yönetilen bir stüdyoyla ilişkilendirilemeyeceğini söyledi.
Bay Stankey, iki hafta sonra Bay Tsujihara’nın ayrıldığını duyurdu. Bay Stankey, çalışanlara yazdığı bir notta, “Kevin, hatalarının şirketin liderlik beklentileriyle tutarsız olduğunu ve şirketin ileriye dönük yürütme yeteneğini etkileyebileceğini kabul etti,” diye yazdı.
Warner Media, Bay Abrams ve Bayan McGrath ile beş yıllık bir anlaşmaya vardı ve Bad Robot’un Warner Media şemsiyesi altında üretime devam etmesi için kendi 250 milyon dolarını almayı kabul etti.
Bay Stankey, Bay Tsujihara’yı zorla kovma kararı yüzünden ıstırap çekiyor gibi göründü. Bay Tsujihara’ya, biri Hollywood’da bir Warner ses sahnesinde, diğeri New York’ta Mandarin Oriental otelinde olmak üzere iki veda partisi vermekte ısrar etti. Bu koşullar altında ikisi de garip olaylardı.
Bay Stankey, Bay Tsujihara’nın yerini alması için birkaç dahili adayı, film stüdyosu başkanı Toby Emmerich’i ve hem Hollywood’da iyi bilinen hem de saygı duyulan televizyondan sorumlu Peter Roth’u devretti ve Ann Sarnoff’u ilk aday olarak seçti. kadın büyük bir stüdyo yönetecek.
Ann Sarnoff
Bay Stankey tarafından Warner Bros.’un başkanı olarak adlandırılan o, büyük bir stüdyo yöneten ilk kadındı. Kredi… Dimitrios Kambouris/Getty Images
Homojen, erkek egemen AT&T’deki (Warner’dan bahsetmiyorum bile) artan çeşitlilik geniş çapta alkışlanırken, Bayan Sarnoff’un özgeçmişi birçok endüstri katılımcısının kafasını kaşıdı: Önceki görevleri BBC Worldwide North America’daydı; konferans işini denetlediği Dow Jones (The Wall Street Journal’ın yayıncısı); ve Kadınlar Ulusal Basketbol Birliği.
Bay Stankey, bir BBC akış kanalı olan BritBox’ı başarılı bir şekilde başlatmasından etkilenmiş görünüyordu ve onu Warner Media için “büyük bir kültürel uyum” olarak övdü.
Ortak girişim yok
Geçerli bir akış hizmetini genişletirken maliyetleri düşürmenin bir yolu, ortak girişimlere girmekti. Bay Stankey, kurgusal olmayan ve realite kablo kanallarından oluşan bir portföye sahip olan Discovery’nin CEO’su David Zaslav ile bir araya geldi.
Ayrıca Comcast’in başkanı Brian Roberts ve NBCUniversal’dan Bay Burke ile bir araya geldi. NBCUniversal ve Warner televizyonu birlikte, NBCUniversal’ın “30 Rock”, “The Office” ve “Cheers” ve Warner’ın “Friends” ve “Seinfeld” dahil olmak üzere tüm zamanların en iyi 14 komedisine sahipti.
Her iki karşılaşma da herhangi bir anlaşmaya yol açmadı. Bay Stankey, insanlara ortak girişimlere inanmadığını ve asla bir işi birlikte yürütmeyeceğini söyledi.
AT&T’nin maliyetli, kendi başına gitme stratejisi ve Warner Media’daki yönetim çalkantıları, özgürlükçü politikaları ve Cumhuriyetçi adaylara yaptığı büyük katkılarla tanınan aktivist yatırımcı ve serbest fon yöneticisi Peter Singer’ın dikkatini çekti. Eylül 2019’da yatırım firması Elliott Investment Management, AT&T’de 3,2 milyar dolarlık bir hisseyi açıkladı ve yönetim değişikliği çağrısında bulundu.
Firma, yönetim kuruluna bir yıldan fazla bir süre sonra AT&T’nin birleşme için “henüz net bir stratejik gerekçe ifade etmediğini” belirten bir mektup yazarak Time Warner anlaşmasını özellikle eleştirdi. Mektupta, “Strateji konusunda hala kafa karışıklığı var ve AT&T’nin bir planı olmadığına dair artan bir his var.”
Elliott, Ekim ayında AT&T’nin başka herhangi bir büyük satın alma yapmama sözü vermesinin ardından geri adım attı ve hissesini sattı.
Hareket, Elliott için nadir görülen bir kayıptı: AT&T’nin hissesi, Elliott hissesini açıkladığı zamanki seviyesinin 8 $ altında, 24 $’ın biraz üzerinde işlem görüyordu.
‘AT&T’yi geleceğe’ yönlendirmek
AT&T’nin stratejisinin mali sonuçları, 2019’un sonunda – AT&T’nin Warner Media’ya sahip olduğu ilk tam yıl – ve 2020’nin ilk çeyreği, pandemi Amerikalıların hayatlarını ve eğlence sektörünü alt üst etmeden önce bile açıktı. O çeyrekte AT&T, Warner Media’nın gelirinin bir önceki yıla göre bir milyar dolar düştüğünü ve kazançlarının yüzde 22,8 düştüğünü bildirdi.
AT&T pek bir açıklama yapmadı, ancak Mayıs ayında yapılması planlanan HBO Max lansmanı beklentisiyle sonlandırdığı lisans anlaşmalarından daha düşük gelir elde ettiğini gösterdi.
Sonuçların açıklandığı gün AT&T, Bay Stankey’in CEO olarak Bay Stephenson’ın yerini alacağını söyledi.
Yönetim kuruluna Bay Stankey’i öneren Bay Stephenson, bir telekomünikasyon şirketini yönetmek için pek çok aday olduğunu ve bir medya şirketini yönetmek için pek çok aday olduğunu, ancak neredeyse hiçbirinin ikisini birden yönetme deneyimine sahip olmadığını kaydetti. O ayrılırken Bay Stephenson, Bay Stankey’i “AT&T’yi geleceğe taşıyacak doğru kişi” olarak selamladı.
Bu, Bay Stankey’in almasının üzerinden iki yıldan kısa bir süre sonra Warner Media’daki en iyi işi açtı. Bir aday tam önünde gibi görünüyordu: NBCUniversal’dayken Hulu’nun yaratılmasına nezaret etmiş ve CNN’deki kârlı yöneticiliği nedeniyle Warner Media içinde çok beğenilen Jeff Zucker.
Bay Stankey, iş için Bay Zucker’ı düşündü. Ancak o Nisan ayında, önceden Bay Zucker için çalışmış olan Jason Kilar’ın Warner Media’nın bir sonraki CEO’su olacağını duyurdu.
Jason Kilar
Nisan 2020’den Haziran 2022’ye kadar Warner Media’nın CEO’su olarak, doğrudan akışa stratejisiyle Hollywood’u sarstı. Kredi… The New York Times için Allison V. Smith
Haber, Bay Zucker’ı şaşırttı. Bay Stankey, Bay Kilar’ın güçlü ve zayıf yönlerinin gayet iyi farkında olmasına rağmen, onun hakkında fikrini hiç sormamıştı.
Bayan Sarnoff gibi, Bay Kilar’ın da Hollywood standartlarına göre daha alışılmadık bir özgeçmişi vardı. Harvard MBA derecesi ile Hulu’ya katılmadan önce Amazon’un yazılım bölümünde dokuz yıl çalışmıştı. Bu deneyim onu bir akış öncüsü yapsa da, Bay Kilar birkaç yıldır Hulu’da bulunmuyordu. Dahası, Hulu nispeten küçüktü (2019’da 2.400 çalışan), Warner Media’nın ise yaklaşık 30.000 çalışanı vardı.
HBO Max, Mayıs 2020’de “Game of Thrones”, “Friends” ve Harry Potter filmleri de dahil olmak üzere 10.000 saatlik programlamayla çıkış yaptı. Ancak Disney+ akış hiti “The Mandalorian” gibi büyük bir orijinal yeni diziden yoksundu. Ayrıca, HBO’nun aylık 14,99 $ ücretiyle sabitlenen akış standartlarına göre birinci sınıf bir fiyat taşıdı.
Bir ay sonra Bay Stankey, HBO Max’in dört milyon abone çektiğini duyurdu ve bunun tahminin ilerisinde olduğunu söyledi. Bay Kilar, HBO, HBO Max ve Warner Bros. stüdyosunu tek bir idari birimde birleştirdiği için kısa süre sonra Bay Greenblatt’ı kovdu.
Aralık 2020 itibarıyla HBO Max yalnızca 12,6 milyon abone çekmişti. Buna karşılık, Disney+ ilk gününde 10 milyon kayıt yaptırmıştı. O Aralık ayında, Disney 87 milyon aboneye sahipti. HBO Max’in ezeli rakibi Netflix 195 milyona ulaştı.
Bir ‘kazan, kazan, kazan’dan kayıplara
Bay Kilar, akış vaadini neredeyse dini bir şevkle kucakladı. Bay Zucker, Bay Zucker’a CNN’in daha sonra CNN+ olarak adlandırılan kendi başına bağımsız bir haber akışı hizmeti başlatmasını istediğini söylediğini hatırladı.
Bay Kilar ona, AT&T’nin Warner Media’yı devre dışı bırakma niyetinde olduğuna inandığını ve Wall Street’in akışa olan tutkusu göz önüne alındığında, HBO Max ile birlikte bağımsız bir haber hizmetinin değer katacağını söyledi.
Bay Zucker, ayrı bir haber akış hizmetinin bir gün mantıklı olacağını düşündü, ancak henüz değil. Fikri “yavaşça yürütebileceğini” düşündüğünü hatırladı. Ama Bay Kilar ısrar etti. Bay Zucker, görev bilinciyle gemiye bindi, ancak büyük bir heves duymadı. (Yakın zamanda yapılan bir röportajda Bay Kilar, Bay Zucker’ın kendisine CNN+ hakkında hiçbir tereddüt bildirmediğini söyledi.)
Hollywood’daki birçok kişi için, Bay Kilar’ın (ve Bay Stankey’nin) deneyimsizliği, Aralık ayında Bay Kilar’ın “Dune” ve “Matrix 4 gibi büyük bütçeli çadır direkleri de dahil olmak üzere Warner’ın tüm filmlerinin 2021’de çekileceğini açıkladığında ortaya çıktı. ,” sinema salonlarında ve HBO Max’te aynı anda yayınlanacak ve sinema salonlarına özel olarak uzun süredir devam eden geleneği alt üst edecek.
Büyük ölçüde pandemi sırasında geleneksel gişenin çöküşünden kaynaklansa da, HBO Max’in AT&T’nin genel stratejisi için önemini de yansıtıyordu.
Hareket, Bay Kilar’ın The Times ile yaptığı bir röportajda “acı verici” olarak tanımladığı bir eleştiri fırtınası yarattı. Bay Stankey onu kararlı bir şekilde savundu ve bu hareketi alenen “kazan, kazan, kazan” olarak nitelendirdi.
Ancak yinelenen halkla ilişkiler baş ağrıları ve mali baskılar, Bay Stankey’in üzerinde baskı oluşturuyor gibi görünüyordu. Tüm medya kuruluşunun elini yıkamaya hazırdı. O zamanlar AT&T, 5G spektrumunu dağıtmak için 5 milyar dolar veya daha fazla sermaye yatırımıyla karşı karşıyaydı. HBO Max tarafından tüketilen eklenen milyarlara ek olarak bu maliyet, AT&T’nin medya alanındaki iddialı saldırısını çözmeye başladığı anlamına geliyordu.
Şubat ayında, DirecTV’yi bir özel sermaye grubu olan TPG’ye devredeceğini duyurdu, ancak AT&T hala yüzde 70’e sahip olacaktı. ”
Sırada Warner Media vardı. Bay Stankey, Warner varlıklarını Discovery ile birleştirme planları hakkında birkaç kişiye danıştı ve Discovery’den Bay Zaslav’ı görevlendirdi – daha önce ortak girişim ortağı olarak reddettiği kişi. Bu, duyurulmadan kısa bir süre önce Bay Stankey ona bundan bahsedene kadar karanlıkta tutulduğunu söyleyen Bay Kilar’a yer bırakmadı.
Kredi… Nicolas Ortega
Bay Kilar bunun büyük bir hata olduğuna inanıyordu. Discovery’nin “Gold Rush” ve “Naked and Afraid” gibi popüler ama düşük piyasa senaryosuz programları, Warner’ın premium varlıklarına çok az değer kattı. AT&T sermaye için bu kadar çaresizse, Warner Media’yı bağımsız bir şirket olarak devredebilir ve borcunun bir kısmını boşaltabilir. Ama Bay Stankey’nin kararı kesindi.
Bay Stankey, anlaşma halka açıklanmadan hemen önce Bay Stephenson’ı da aradı. Bay Stephenson, “Sıfır girdi aldım,” dedi. “Hala başkan olsaydım, işi parçalara ayırmayı savunmazdım.”
Ancak Bay Stephenson, anlaşmazlığını Bay Stankey’e iletmedi. Bay Stephenson, “Sandalyede oturuyorsun,” dediğini hatırladı.
AT&T, 17 Mayıs 2021’de Discovery ile anlaşmasını ve aslında medya ve eğlence sektöründen çıkışını duyurdu. Kesin bir kırılma değildi: AT&T yine de yeni şirketin yönetim kurulunun çoğunluğunu elinde bulunduracak ve AT&T hissedarları hisselerin yüzde 71’ine sahip olacaktı.
AT&T’nin geçen Ocak ayında açıklanan 2021 sonuçları, film ve TV şovları üretmenin artan maliyetlerinden kaynaklanan kazançlar üzerindeki amansız baskıyı gösterdi. Pandemi hafifledikçe Warner Media’nın geliri bir milyar dolar artmasına rağmen düzeltilmiş kazançları yüzde 36 düştü. İşletme giderleri yüzde 38 arttı, ancak 8,3 milyar dolarla bile Netflix ve Amazon’un harcadığının yarısı bile değildi.
Sonuçlar açıklandıktan sonra AT&T hisseleri yüzde 8’den fazla düşüşle 19 doların biraz üzerine geriledi, geniş pazar yeni zirvelere yükselirken bile pandeminin derinliklerinde olduğundan daha az. Bir ay sonra AT&T temettü payını yarıya indirdi.
Mayıs ayında bir JP Morgan konferansında analist Phil Cusick, Bay Stankey’in “AT&T’de altı yıllık stratejik değişikliği üç ayda tersine çevirdiğine” dikkat çekti.
Bay Stankey, HBO Max’in AT&T olmadan “bugünkü yerde olmayacağını” ve Warner Media’ya sahip olmanın AT&T’de bunu destekleyecek herhangi bir veri sunmadan “kayıpları azalttığını” söyledi.
Anlaşmanın stratejik hedeflerine doğru “bu yolda uzun bir yol kat ettik” diye devam etti, ancak AT&T’nin Wall Street’te hiçbir zaman itibar görmediğinden şikayet etti.
Bay Stankey ve Bay Kilar, topal ördekler olsa da, anlaşma düzenleyici incelemeden geçerken hala görevdeydi. Bay Zucker’a göre, CNN + için planlar hızla devam etti ve Bay Kilar, daha önce çalışır durumda olduğu konusunda ısrar etti, Discovery’nin onu öldürmesinin imkansız olacağı konusunda ısrar etti. CNN’den Bay Zucker’ın anlaşmanın kapanmasından önce büyük bir terfi alacağı söylendi; o ve Bay Zaslav, NBCUniversal’da birlikte çalıştıkları günlerden beri yakın arkadaşlardı.
David Zaslav
Discovery’nin eski başkanı, şimdi birleşik Warner Bros. Discovery’yi yönetiyor. Warner, beklenenden “dağınık” çıktı, dedi. Kredi… Richard Drew/İlişkili Basın
Bay Zaslav’ın Bay Kilar’a ne yapması gerektiğini söyleme yetkisi yoktu, ancak tartışmalara aşina bir kişiye göre, bir dizi konuşmada Bay Kilar’ın CNN+’nın çıkışını geciktirmesini dilediğini açıkça belirtti. Belki de çok inceydi. Bay Kilar’ın aldığı mesaj bu değildi ve tartışmalara dahil olan başka bir kişiye göre, her halükarda ilerlemeye kararlıydı.
Haziran ayında Bay Zucker, Dallas’ta AT&T yönetim kuruluna bir sunum yaparak CNN+ lansmanını onaylamasını ve bunun için 350 milyon dolar harcamasını istedi ve bunu elde etti. Fox News sunucusu Chris Wallace ve “Desperate Housewives” yıldızı Eva Longoria gibi bir dizi pahalı yeteneği işe aldı.
Ancak AT&T’den Bay Cook’un kabul ettiği gibi, bu 350 milyon dolar CNN bütçesinde veya tahminlerinde yer almadı ve Discovery’ye açıklanmadı. Bay Zucker, paranın hesabının sorulması ve ifşa edilmesi gerektiği konusunda Bay Kilar’ı uyardığını söyledi.
Bu sorun, Şubat ayında, Bay Zucker, üst düzey yardımcısı Allison Gollust ile rızaya dayalı romantik bir ilişkiyi rapor etmediğini kabul ettiğinde hala çözülmemişti. Bay Stankey tarafından desteklenen Bay Kilar’ın emriyle her ikisi de istifaya zorlandı. AT&T yöneticilerinin krizi nasıl ele aldığına dair yenilenen sorularla bir medya fırtınası başladı. Bay Trump, Bay Zucker’a “birinci sınıf bir pislik” deme fırsatını değerlendirdi.
CNN+, planlandığı gibi 29 Mart’ta çıkış yaptı. Bir hafta sonra, ayda 2,99 dolarlık çok indirimli bir oranda bile yalnızca 100.000 aboneye sahipti. CNBC, akış hizmetini günde 10.000’den az kişinin izlediğini bildirdi. Kablo üzerinden yaklaşık 800.000 kişi CNN’i izledi.
CNN+’ın sonu
Warner Bros. Discovery hisseleri 11 Nisan’da yaklaşık 50 milyar dolarlık piyasa değeriyle işlem görmeye başladı. Bay Kilar ve Bayan Sarnoff istifa etti. Discovery yöneticileri kapanıştan sonra şirketin mali kayıtlarına eriştiğinde (ki bu sonunda CNN+’daki 350 milyon doları yansıttı), Bay Zaslav’ın AT&T’nin geride bıraktıklarından duyduğu dehşeti abartmak zor olurdu.
Sadece 10 gün sonra, Bay Zaslav CNN+’ın fişini çekti.
Chris Wallace, Ocak ayında Washington DC’deki CNN stüdyosunda. Kredi… The New York Times için Andrew Mangum
Film stüdyosunda kalite kontrolün raydan çıktığını keşfetmek biraz daha uzun sürdü. Bay Zaslav, 90 milyon dolardan fazlaya mal olan, merakla beklenen ve neredeyse tamamlanmış olan “Batgirl”ü iptal etmek gibi ender bir adım attı; bir Scooby-Doo devamı; ve Discovery yöneticilerinin izlenemez saydığı, HBO Max’e yönelik altı başka film.
Yakın tarihli bir röportajda Bayan Sarnoff, Warner’daki geçmiş performansını savundu. “2021’de rekor mali sonuçlar elde etmekten”, “şirket içi siloları kırmaktan”, “HBO Max’in büyümesini hızlandırmaktan” ve bir pandemiye ve şirketin bekleyen yan ürününe rağmen “Ted Lasso” ve “Abbott Elementary” gibi hit şarkılar yaratmaktan bahsetti.
Bay Kilar da Warner’ın görev süresi boyunca elde ettiği başarıları övdü ve Bayan Sarnoff ve ekibinin başardıklarıyla gurur duyduğunu söyledi.
Bu hafta bir konferansta Bay Zaslav, Warner’daki koşulları “düşündüğümüzden daha dağınık” ve “çok daha kötü” olarak nitelendirdi.
Bay Zaslav, AT&T tarafından verilen neredeyse her stratejik kararı tersine çevirdi: Uzun metrajlı filmler, akışa geçmeden önce sinema salonlarında yeniden gösterime girecekti; HBO Max, Netflix ve Amazon’u “ezmeye” veya harcamaya çalışmaz; Warner, akış içeriğini yine diğer dağıtımcılara satacaktı; ve HBO Max’i Amazon aracılığıyla dağıtmak için hemen yenilenmiş bir anlaşma yaptı. Bu, Bay Bewkes’in AT&T yönetim kurulu huzuruna çıktığı sırada savunduğu stratejiydi, ancak bu arada dört yıl ve milyarlarca piyasa değeri ortadan kaybolmuştu.
Bay Zaslav, Warner Media’nın değerini abartan tahminler olarak gördüğü şeye özellikle üzüldü. Avukatlardan oluşan ekipler rakamları inceledi ve Warner Media’nın iç finans yetkililerini sorguladı.
Günnar Wiedenfels
Warner Bros. Discovery’nin finans müdürü, AT&T’nin Discovery anlaşmasına değer vermek için kullandığı tahminlerini alenen eleştirdi. Kredi… film büyüsü
Warner’ın yeni mali işler müdürü Gunnar Wiedenfels, Warner’ın 4 Ağustos’taki kazanç görüşmesi sırasında konuya değindi. -kapanış,” dedi Bay Wiedenfels, tutarsızlığı “kabaca 2 milyar dolar” olarak belirledi.
Bir Warner Bros. Discovery sözcüsü Nathaniel Brown, Discovery’nin neye itiraz ettiğini açıklamayı reddetti. Diğerleri, CNN + için bütçelenen 350 milyon doları ve Discovery’nin stüdyodaki gelirin abartıldığına ve maliyetlerin olduğundan az gösterildiğine inandığı muhasebe taktiklerini içerdiğini söyledi.
AT&T sözcüsü Bay Cook, bu sorunlar ve Bay Wiedenfels’in açıklaması sorulduğunda, Discovery ve kendisine tavsiyede bulunan üç hukuk firmasının 31 Aralık 2021 tarihine kadar Warner Media’nın denetlenmiş tüm mali tablolarına tam erişimi olduğunu söyledi. Discovery’nin bu tarihin ötesindeki tahminlere veya bütçelere güvenemeyeceğini belirtti.
AT&T, CNN+, Warner stüdyosu veya Aralık sonrası harcamalarını açıklamadığını kabul etti. HBO’da 31 marj, bunun oldukça rekabetçi bir bilgi olduğunu düşünüyor. Kapanmadan önce paylaşan şirket, antitröst ihlali olarak görülebileceğini söyledi. AT&T, Warner’ın daha sonra herhangi bir muhasebe sorununu not etmeyen kendi denetlenmiş mali tablolarını sunduğunu vurguladı.
Konuşmalara aşina olan üç kişinin söylediğine göre, diğer medya figürleriyle yaptığı konuşmalarda, Bay Zaslav AT&T’yi dolandırıcılıkla suçlamaktan vazgeçti, ancak öfkesini dile getirdi.
AT&T’nin Warner Bros. Discovery’nin 13 yönetim kurulu üyesinden yedisini atadığı göz önüne alındığında, Bay Zaslav dikkatli davranmak zorunda kaldı. Bay Brown, AT&T Warner Bros. Discovery’ye önemli bir tazminat teklif etmedikçe Bay Zaslav’ın meseleleri AT&T yönetim kuruluna götürmeyi tartıştığını yalanladı.
AT&T, 1,2 milyar doları nakit olarak ele geçirmeyi ve HBO Max’i kablosuz müşterilerine tekrar sunmayı kabul etti. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na 4 Ağustos’ta yaptığı bir dosyada ödemeyi açıkladı.
Bay Brown, bu tavizlerin nasıl ortaya çıktığını söylemedi, ancak AT&T ile olan tüm anlaşmazlıkların tatmin edici bir şekilde çözüldüğünü söyledi. Bay Zaslav, röportaj yapmayı reddetti.
AT&T’den Bay Cook, Bay Zaslav, Bay Stankey ve AT&T yönetim kurulu arasındaki herhangi bir iletişim hakkında yorum yapmadı. Sözde bir satın alma fiyatı ayarlama maddesi, birleşme anlaşmasının bir parçasıydı ve HBO Max-AT&T kablosuz anlaşmasının olağan iş akışı içinde yeniden müzakere edildiğini söyledi.
Yine 4 Ağustos’ta Warner Bros. Discovery, 1 milyar $’ı birleşme maliyetleriyle ilgili olmak üzere 3.4 milyar $’lık düzeltilmiş üç aylık zarar bildirdi. Sonuçlar beklenenden çok daha kötüydü. HBO Max’in de dahil olduğu yeni doğrudan tüketiciye birimi, çeyrekte 560 milyon dolar kaybetti ve maliyetler yüzde 33 artarak 2,7 milyar dolara yükseldi.
Warner en son kazançlarını 3 Kasım’da bildirdi. HBO’nun “House of the Dragon”u başarıyla piyasaya sürmesine rağmen, doğrudan tüketiciye yönelik operasyon 634 milyon $ kaybetti. Genel gelirler, Wall Street tahminlerinin altında kalarak yüzde 7 düştü ve şirket 2,3 milyar dolarlık işletme zararı bildirdi. Ertesi gün, şirketin hisseleri yüzde 13 düşerek yeni bir dip seviyeye ulaştı.
Bay Zaslav bu hafta HBO’nun 2019’daki 2 milyar dolarlık karından 3 milyar dolarlık zarara gittiğini söyledi.
Pişmanlık yok
AT&T’nin genel merkezi, Dallas şehir merkezinde. Kredi… The New York Times için Brandon Thibodeaux
AT&T’nin medya ve eğlence sektörüne yaptığı talihsiz akının baş mimarları olan Bay Stephenson ve Bay Stankey’e hakkını vermek gerekirse, çabaları kontrolleri dışındaki olaylar nedeniyle engellendi. Hükümetin antitröst davası onlara iki yıla mal oldu ve onları rakiplerinin daha da gerisinde bıraktı. Yatırımcıların modele olan sevgisi azalmaya başladığında, akış üzerine milyarlarca dolarlık bir bahse girmeleri talihsizlikti.
Yaratıcı cephede, Warner Media birçok başarıya işaret edebilir. Eylül ayında, herhangi bir şirket arasında en fazla olan 40 Emmy kazandı. Otuz dördü HBO’ya ve dördü HBO Max’e gitti. Warner Bros., 2022 Akademi Ödüllerini yedi galibiyetle yönetti.
Ancak tamamen stratejik yanlış hesaplama ve kötü uygulama nedeniyle, AT&T’nin Warner Media yönetiminin yakın şirket tarihinde rakibi olmayabilir.
Yine de AT&T yönetim kurulu veya hissedarları adına herhangi bir hesap verme sorumluluğu olmamıştır. Bay Stankey, genel müdür olmaya devam ediyor ve satın almaktan büyük ölçüde kendisi sorumlu olmasına rağmen, DirectTV ve Warner Media’yı kaldırma konusundaki cesur kararlarından dolayı takdir görüyor.
Bay Stankey, geçen yıl AT&T’de 24,8 milyon dolar kazandı. Bay Stephenson, 64 milyon $ değerinde bir emekli maaşı ve 27.4 milyon $ ertelenmiş tazminatla ayrıldı.
Bay Stephenson, son görüşmemizde ciddi kültürel sorunların birleşmeyi engellediğini söyledi. “Medyadaki bazı insanlar bize asla gerçekten bir şans vermedi” dedi. “Teksas’tan büyük bir telefon şirketinin onları satın almasına en başından beri içerlemişlerdi.” (Bay Bewkes bunda doğruluk payı olduğunu kabul etti.)
Ve Bay Stephenson, Bay Trump’ın başkanlığı kazanacağını bilseydi, muhtemelen Bay Trump’ın açık düşmanlığının ışığında anlaşmayı yapmayacağını söyledi.
Antitröst davasına atıfta bulunarak, “Çalışanlarımı veya Time Warner çalışanlarını buna maruz bırakmazdım” dedi. “Korkunç bir zamandı.”
Ama “bunu bir kenara bırak” dedi ve anlaşmayı tekrar yapardı. HBO’nun dijital aboneliklerini AT&T’nin mülkiyeti altında ikiye katladığını kaydetti. “HBO 10 yıldır durgun bir işti” dedi. “Bunu yeniden heyecan verici ve dinamik bir iş haline getirdik.”
(Eski Time Warner yöneticileri buna şiddetle karşı çıktılar. Bay Bewkes, AT&T anlaşması duyurulduğu sırada HBO’nun rekor gelir, kar ve abone artışı elde ettiğini söyledi.)
Birleşmeyle ilgili sorulara yanıt olarak AT&T şu açıklamayı yaptı:
“AT&T’nin edindiği Time Warner birinci sınıf varlıklara ve yeteneğe sahipti, ancak “doğrudan tüketiciye yönelik bir iş” kurmak için fark edilebilir bir yolu yoktu. Buna karşılık, AT&T, WarnerMedia’yı Discovery’ye sattığında, aynı işletme, bizim satın almamızdan önce asla sahip olamayacağı şekilde küresel olarak büyüyor ve rekabet ediyordu.”
Bay Bewkes, Time Warner’ı sattığı zaman pişman olmadığını ve hissedarlarının minnettar olmak için her türlü nedenleri olduğunu söyledi. Ancak önceden yönettiği Warner mülklerinin – ve yetenekli insanların – kaderini izlemenin “yürek burkan” olduğunu söyledi.
AT&T’nin idaresi hakkında “Yanlış uygulama düzeyi, asla mümkün olduğuna inanmayacağım bir şeydi” dedi. “Değer yıkımı muazzamdı.”