Üç aylık kazançları bildirmeye gelince, Robert A. Iger eski bir profesyoneldir. Disney’in CEO’su olarak bunu 58 kez yaptı. Ancak Çarşamba günü yapılması planlanan bir sonraki gösteri, kurumsal çağlar için bir performans vermesini gerektirecek.
SVB MoffettNathanson’da Disney’i 18 yıldır takip eden bir analist olan Michael Nathanson, “Etkili, anlamlı, ton belirleyen, gündem değiştiren bir gün olmalı” dedi.
Bir başka kıdemli Disney analisti, BofA Securities’den Jessica Reif Ehrlich de aynı fikirde. “Her şeyin cevabını göreceğimizi bilmiyorum ama Iger’in genel mesajı kritik olacak” dedi.
Yani baskı yok.
Çarşamba günü Bay Iger, son derece sorunlu bir Disney’in dizginlerini geri almak için emekliliğinden bu yana ilk kez Wall Street ve Hollywood’un karşısına çıkacak. Kasım ayı sonlarında, Disney yönetim kurulu Bob Chapek’i genel müdür olarak görevden aldı ve şirketi 2005’in sonlarından 2020’nin başlarına kadar yöneten 71 yaşındaki Bay Iger’i yeniden işe aldı. Ayrıca, kurumsal akıncıdan aktivist yatırımcıya dönüşen Nelson Peltz ile rekabet halinde. Trian Partners’ın yaklaşık 1 milyar dolarlık Disney hissesi biriktirdiği ve kendisi ya da oğlu için bir yönetim kurulu koltuğu için mücadele eden 80 yaşındaki Bay Peltz, dünyanın en büyük eğlence şirketinin yayın işini yenilemesini, kâr artışına yeniden odaklanmasını, maliyetleri düşürmesini istiyor. temettüsünü eski haline getirin ve veraset planlamasında çok daha iyi bir iş çıkarın.
Bunların çoğu, Bay Peltz vekalet savaşına başlamadan önce Disney’de hareket halindeydi ve analistler, Bay Iger’in Çarşamba günü en azından bazı cephelerde güncellemeler sağlamasını bekliyor.
Walt Disney Company hakkında daha fazlası
Disney aylardır maliyet düşürme ve işten çıkarmalardan bahsediyor. Neredeler? Bayan Ehrlich, “Bu böyle devam edemez,” dedi. “Şirketin morali için iyi değil.” (Moralden bahsetmişken, bazı Disney çalışanları Bay Iger’in geçen ay herkesin haftada dört gün ofise rapor vermesini zorunlu kılma kararını protesto etmek için bir dilekçe dağıtıyorlar.)
Hissedarlar, Disney’in ABC ve ESPN, Disney Channel, FX, Freeform ve National Geographic liderliğindeki 15 kablolu ağı içeren geleneksel televizyon işinin düşüşünden giderek daha fazla endişe duyuyor. Disney’in kablo portföyü, bazı rakip şirketlere (özellikle NBCUniversal) ait olanlardan daha iyi durumdaydı, ancak Amerikalılar kablo kordonunu endişe verici bir hızla kesiyor – toplam bağlantı sayısı Ekim’den Aralık’a kadar yüzde 6,2 gibi rekor bir düşüş gösterdi.
Bay Nathanson, “Disney’in televizyon işinin geleceği hakkında dürüst ve uygun bir görüşe ihtiyacımız var” dedi. “Varlık değişikliği var mı? Harcama değişir mi? Chapek altında, mesajlar hiçbir zaman çok net olmadı.
Düşüşte bile geleneksel televizyon, Disney’in en büyük işi olmaya devam ediyor ve Ekim’de sona eren mali yılda 8,5 milyar dolarlık işletme geliri sağladı.
Disney ve diğer eski moda medya şirketleri, çözülmesi şaşırtıcı derecede zor olan basit bir denklemle karşı karşıya: Geleneksel televizyondan elde edilen kâr, akış kayıplarının ılımlı hale gelmesinden daha hızlı düşüyor. Bay Nathanson’a göre Disney’in durumunda, geleneksel televizyon kazançlarının 2023’te 1,6 milyar dolar düşmesi beklenirken, akıştan kaynaklanan kayıpların yalnızca yaklaşık 900 milyon dolar azalması bekleniyor.
Kasım ayında Disney, Temmuz’dan Eylül’e kadar akış portföyündeki kayıpların bir yıl önceki 630 milyon $’a kıyasla toplam 1.5 milyar $’a ulaştığını söyledi.
Ancak şirketin Kasım ayı kazanç görüşmesini yöneten Bay Chapek, Disney+’ın önümüzdeki Ekim ayına kadar kâr edeceği sözünü yineledi. Wall Street bu iddiaya şüpheyle yaklaştı ve Bay Iger, Disney+’ın 2024 yılına kadar 215 ila 245 milyon arası küresel aboneliğe sahip olacağı rehberliğiyle birlikte Çarşamba günü bu iddiayı gözden geçirebilir. Disney+’ın şu anda dünya çapında yaklaşık 164 milyon abonesi var.
Şirketler, analistlerle, hissedarlarla ve haber medyasıyla üç aylık kazanç konferans görüşmeleri hakkında konuşurken her zaman rakamlara mümkün olan en pembe dönüşü koymaya çalışırlar. Ancak, Bay Chapek’in Kasım oturumunda vurduğu iyimser ton, Disney’in bildirdiği rakamlar göz önüne alındığında pek oturmadı. Dinlemedeki artan kayıpların yanı sıra Disney, tema parkı işinde hayal kırıklığı yaratan kar marjlarına sahipti ve Wall Street’in şirket için ender görülen bir durum olan hem gelir hem de net gelir konusundaki genel beklentilerini kaçırdı. (Üst düzey bir Disney yöneticisi görüşmeden önce özel olarak Bay Chapek’e planladığı sözlerin çok olumlu olduğunu söylediğinde, ona “Winnie the Pooh”daki kasvetli eşek Eeyore adını verdi.)
Bay Iger, şüphesiz Disney’in son zamanlardaki bazı başarılarını vurgulayacaktır. Walt Disney Studios tarafından piyasaya sürülen “Avatar: The Way of Water”, 16 Aralık’ta vizyona girdiğinden beri dünya çapında 2,2 milyar dolar hasılat elde etti. Disney, geçen ay (23) diğer tüm şirketlerden daha fazla Oscar adaylığı aldı. Yıl sonu tatillerinde, Disney’in tema parkları tıkandı ve tüketicilerin kemer sıkma konusundaki korkuları azaldı.
Bayan Ehrlich, “Makro rüzgarlara rağmen, parklar hala inanılmaz derecede güçlü hissediyor” dedi.
Ancak Bay Iger’in, en azından analistlerin tahminleri doğruysa, cansız bir genel rakamlar dizisiyle de uğraşması gerekecek. Analistler, Disney’in hisse başına kazancının bir önceki yılın aynı dönemine göre 1,06 dolardan 79 sente düşmesini ve bir yıl önceki 21,8 milyar dolardan 23,4 milyar dolara yükselmesini bekliyorlar.
FactSet’in anket yaptığı analistler, Disney+’ın önceki çeyreğe göre hafif bir düşüşle 163 milyon aboneye sahip olacağını tahmin ediyor.
Bay Iger, bir analist onu bu konuda dürtmedikçe muhtemelen Bay Peltz’in vekalet savaşına doğrudan değinmeyecektir. Disney, 17 Ocak tarihli bir menkul kıymet dosyasında Bay Peltz’in “stratejisi, işletme inisiyatifi, yeni fikri ve planı olmadığını” söyleyerek pozisyonunu çoktan netleştirdi. Geçen hafta yeni bir patlama yaşayan Trian, Disney hissedarlarının Michael BG Froman’ı şirket yönetim kurulundan çıkarıp koltuğu Bay Peltz’e veya oğluna vermesine “acil bir ihtiyaç” olduğunu söyledi. Buna cevaben Disney, 2018’den beri Disney direktörü olan üst düzey bir Mastercard yöneticisi ve eski ABD ticaret temsilcisi olan Bay Froman’ı agresif bir şekilde savundu.
Bazı önde gelen analistler Disney’in tarafını tuttu.
Bay Nathanson, Bay Peltz’e atıfta bulunarak, “Yönetim kurulunda neden bir koltuğa ihtiyacı olduğuna dair yeterince iyi bir savunma yapmadı” dedi.
LightShed Partners araştırma firmasının kurucularından biri olan Richard Greenfield, Disney’deki önceki görev süresi boyunca Bay Iger’in en ateşli eleştirmenlerinden biriydi – o kadar ki Bay Iger onu Twitter’da engelledi ve kazanç görüşmelerinde ondan soru almayı reddetti. Ancak Bay Greenfield, kısa bir süre önce “Disney, Peltz’i Jedi Konseyi’nden Uzak Tutmak İçin Akıllıca Olur” başlıklı agresif bir Disney savunması yayınladı.
Belki Bay Iger, Çarşamba günü Bay Greenfield’dan bir soru alır.
SVB MoffettNathanson’da Disney’i 18 yıldır takip eden bir analist olan Michael Nathanson, “Etkili, anlamlı, ton belirleyen, gündem değiştiren bir gün olmalı” dedi.
Bir başka kıdemli Disney analisti, BofA Securities’den Jessica Reif Ehrlich de aynı fikirde. “Her şeyin cevabını göreceğimizi bilmiyorum ama Iger’in genel mesajı kritik olacak” dedi.
Yani baskı yok.
Çarşamba günü Bay Iger, son derece sorunlu bir Disney’in dizginlerini geri almak için emekliliğinden bu yana ilk kez Wall Street ve Hollywood’un karşısına çıkacak. Kasım ayı sonlarında, Disney yönetim kurulu Bob Chapek’i genel müdür olarak görevden aldı ve şirketi 2005’in sonlarından 2020’nin başlarına kadar yöneten 71 yaşındaki Bay Iger’i yeniden işe aldı. Ayrıca, kurumsal akıncıdan aktivist yatırımcıya dönüşen Nelson Peltz ile rekabet halinde. Trian Partners’ın yaklaşık 1 milyar dolarlık Disney hissesi biriktirdiği ve kendisi ya da oğlu için bir yönetim kurulu koltuğu için mücadele eden 80 yaşındaki Bay Peltz, dünyanın en büyük eğlence şirketinin yayın işini yenilemesini, kâr artışına yeniden odaklanmasını, maliyetleri düşürmesini istiyor. temettüsünü eski haline getirin ve veraset planlamasında çok daha iyi bir iş çıkarın.
Bunların çoğu, Bay Peltz vekalet savaşına başlamadan önce Disney’de hareket halindeydi ve analistler, Bay Iger’in Çarşamba günü en azından bazı cephelerde güncellemeler sağlamasını bekliyor.
Walt Disney Company hakkında daha fazlası
- Emek Gerginlikleri:Disney World’de yaklaşık 32.000 tam zamanlı işçiyi temsil eden sendikalar, üyelerin ezici bir çoğunlukla şirketin beş yıllık yeni bir sözleşme teklifini reddetmek için oy kullandığını söyledi.
- Splash Mountain’ın Kapanışı:Disney, Walt Disney World yolculuğunun ırkçı arka planını silmek için adımlar atarken, bazıları cazibe merkezinden çevrimiçi olarak su sattığını iddia ediyor.
- Ofise Dönüş:1 Mart’tan itibaren, Walt Disney Company, büyük şirketler arasında nispeten katı bir politika olan, çalışanlarından haftada dört gün ofise rapor vermelerini isteyecek.
- Fiyatlandırma Politikaları:Ziyaretçilerin yerel tema parklarındaki maliyetlerle ilgili şikayetlerinin ardından Disney, biletleme, otel park yeri, yolculuk fotoğrafları ve yıllık geçişlerle ilgili politikaları revize etti.
Disney aylardır maliyet düşürme ve işten çıkarmalardan bahsediyor. Neredeler? Bayan Ehrlich, “Bu böyle devam edemez,” dedi. “Şirketin morali için iyi değil.” (Moralden bahsetmişken, bazı Disney çalışanları Bay Iger’in geçen ay herkesin haftada dört gün ofise rapor vermesini zorunlu kılma kararını protesto etmek için bir dilekçe dağıtıyorlar.)
Hissedarlar, Disney’in ABC ve ESPN, Disney Channel, FX, Freeform ve National Geographic liderliğindeki 15 kablolu ağı içeren geleneksel televizyon işinin düşüşünden giderek daha fazla endişe duyuyor. Disney’in kablo portföyü, bazı rakip şirketlere (özellikle NBCUniversal) ait olanlardan daha iyi durumdaydı, ancak Amerikalılar kablo kordonunu endişe verici bir hızla kesiyor – toplam bağlantı sayısı Ekim’den Aralık’a kadar yüzde 6,2 gibi rekor bir düşüş gösterdi.
Bay Nathanson, “Disney’in televizyon işinin geleceği hakkında dürüst ve uygun bir görüşe ihtiyacımız var” dedi. “Varlık değişikliği var mı? Harcama değişir mi? Chapek altında, mesajlar hiçbir zaman çok net olmadı.
Düşüşte bile geleneksel televizyon, Disney’in en büyük işi olmaya devam ediyor ve Ekim’de sona eren mali yılda 8,5 milyar dolarlık işletme geliri sağladı.
Disney ve diğer eski moda medya şirketleri, çözülmesi şaşırtıcı derecede zor olan basit bir denklemle karşı karşıya: Geleneksel televizyondan elde edilen kâr, akış kayıplarının ılımlı hale gelmesinden daha hızlı düşüyor. Bay Nathanson’a göre Disney’in durumunda, geleneksel televizyon kazançlarının 2023’te 1,6 milyar dolar düşmesi beklenirken, akıştan kaynaklanan kayıpların yalnızca yaklaşık 900 milyon dolar azalması bekleniyor.
Kasım ayında Disney, Temmuz’dan Eylül’e kadar akış portföyündeki kayıpların bir yıl önceki 630 milyon $’a kıyasla toplam 1.5 milyar $’a ulaştığını söyledi.
Ancak şirketin Kasım ayı kazanç görüşmesini yöneten Bay Chapek, Disney+’ın önümüzdeki Ekim ayına kadar kâr edeceği sözünü yineledi. Wall Street bu iddiaya şüpheyle yaklaştı ve Bay Iger, Disney+’ın 2024 yılına kadar 215 ila 245 milyon arası küresel aboneliğe sahip olacağı rehberliğiyle birlikte Çarşamba günü bu iddiayı gözden geçirebilir. Disney+’ın şu anda dünya çapında yaklaşık 164 milyon abonesi var.
Şirketler, analistlerle, hissedarlarla ve haber medyasıyla üç aylık kazanç konferans görüşmeleri hakkında konuşurken her zaman rakamlara mümkün olan en pembe dönüşü koymaya çalışırlar. Ancak, Bay Chapek’in Kasım oturumunda vurduğu iyimser ton, Disney’in bildirdiği rakamlar göz önüne alındığında pek oturmadı. Dinlemedeki artan kayıpların yanı sıra Disney, tema parkı işinde hayal kırıklığı yaratan kar marjlarına sahipti ve Wall Street’in şirket için ender görülen bir durum olan hem gelir hem de net gelir konusundaki genel beklentilerini kaçırdı. (Üst düzey bir Disney yöneticisi görüşmeden önce özel olarak Bay Chapek’e planladığı sözlerin çok olumlu olduğunu söylediğinde, ona “Winnie the Pooh”daki kasvetli eşek Eeyore adını verdi.)
Bay Iger, şüphesiz Disney’in son zamanlardaki bazı başarılarını vurgulayacaktır. Walt Disney Studios tarafından piyasaya sürülen “Avatar: The Way of Water”, 16 Aralık’ta vizyona girdiğinden beri dünya çapında 2,2 milyar dolar hasılat elde etti. Disney, geçen ay (23) diğer tüm şirketlerden daha fazla Oscar adaylığı aldı. Yıl sonu tatillerinde, Disney’in tema parkları tıkandı ve tüketicilerin kemer sıkma konusundaki korkuları azaldı.
Bayan Ehrlich, “Makro rüzgarlara rağmen, parklar hala inanılmaz derecede güçlü hissediyor” dedi.
Ancak Bay Iger’in, en azından analistlerin tahminleri doğruysa, cansız bir genel rakamlar dizisiyle de uğraşması gerekecek. Analistler, Disney’in hisse başına kazancının bir önceki yılın aynı dönemine göre 1,06 dolardan 79 sente düşmesini ve bir yıl önceki 21,8 milyar dolardan 23,4 milyar dolara yükselmesini bekliyorlar.
FactSet’in anket yaptığı analistler, Disney+’ın önceki çeyreğe göre hafif bir düşüşle 163 milyon aboneye sahip olacağını tahmin ediyor.
Bay Iger, bir analist onu bu konuda dürtmedikçe muhtemelen Bay Peltz’in vekalet savaşına doğrudan değinmeyecektir. Disney, 17 Ocak tarihli bir menkul kıymet dosyasında Bay Peltz’in “stratejisi, işletme inisiyatifi, yeni fikri ve planı olmadığını” söyleyerek pozisyonunu çoktan netleştirdi. Geçen hafta yeni bir patlama yaşayan Trian, Disney hissedarlarının Michael BG Froman’ı şirket yönetim kurulundan çıkarıp koltuğu Bay Peltz’e veya oğluna vermesine “acil bir ihtiyaç” olduğunu söyledi. Buna cevaben Disney, 2018’den beri Disney direktörü olan üst düzey bir Mastercard yöneticisi ve eski ABD ticaret temsilcisi olan Bay Froman’ı agresif bir şekilde savundu.
Bazı önde gelen analistler Disney’in tarafını tuttu.
Bay Nathanson, Bay Peltz’e atıfta bulunarak, “Yönetim kurulunda neden bir koltuğa ihtiyacı olduğuna dair yeterince iyi bir savunma yapmadı” dedi.
LightShed Partners araştırma firmasının kurucularından biri olan Richard Greenfield, Disney’deki önceki görev süresi boyunca Bay Iger’in en ateşli eleştirmenlerinden biriydi – o kadar ki Bay Iger onu Twitter’da engelledi ve kazanç görüşmelerinde ondan soru almayı reddetti. Ancak Bay Greenfield, kısa bir süre önce “Disney, Peltz’i Jedi Konseyi’nden Uzak Tutmak İçin Akıllıca Olur” başlıklı agresif bir Disney savunması yayınladı.
Belki Bay Iger, Çarşamba günü Bay Greenfield’dan bir soru alır.